استیبل کوین ها بخش مهمی از بازار ارزهای دیجیتال هستند. تا به امروز، بیش از 50 نوع استیبل کوین ایجاد شده است که هر کدام عملکرد خاص خود را دارند. مهم ترین قسمتی که در خرید و نگهداری یک استیبل کوین باید به آن توجه کرد، پشتیبانی از آن است، زیرا اگر استیبل کوین از پشتیبانی قوی برخوردار نباشد، هر لحظه امکان افت شدید قیمت و از دست دادن دارایی های کاربران وجود دارد. USDN یک حساب استیبل کوین است که برای استفاده گسترده در فضای DeFi طراحی شده است. اخیراً این استیبل کوین با افت شدید قیمت مواجه شد و قیمت آن حدود 40 درصد یا معادل 0.64 دلار کاهش یافت. در این مقاله مروری استیبل کوین USDN و سایر استیبل کوین های الگوریتمی و ریسک هایی که آنها را تهدید می کند و در نهایت به دلایل کاهش قیمت USDN خواهیم پرداخت.
معرفی USDN Stablecoin
نوترینو USD یا USDN یک استیبل کوین الگوریتمی است که هر واحد آن برابر با یک دلار آمریکا است. پشتیبان این توکن، سکه WAVES است، تمامی فرآیندهای مرتبط مانند صدور، قیمت گذاری و پرداخت پاداش به طور کامل توسط یک قرارداد هوشمند تعریف و مدیریت می شوند.
استیبل کوین USDN برای رسیدگی به نوسانات استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات مانند USDT، TUSD، GUSD و USDC ایجاد شد. مشکل اصلی ارزهای دیجیتال این است که توسط نهادهای مرکزی حمایت می شوند که باید برای حفظ ذخایر کافی وجوه برای حفظ ثبات سکه های منتشر شده در بازار به آنها اعتماد کرد. برای حل این مشکل، پروتکل نوترینو، اعتماد به یک موجودیت مرکزی را با قراردادهای هوشمند جایگزین می کند و استیبل کوین آن توکن WAVES است.
اساساً اکوسیستم نوترینو از 3 توکن اصلی تشکیل شده است. توکن های WAVES، USDN و NSBT هسته اکوسیستم نوترینو را تشکیل می دهند. سکه WAVES هسته این اکوسیستم است که برای پرداخت هزینه تراکنش استفاده می شود. سکه WAVES همچنین وثیقه یا پشتوانه اصلی توکن USDN است. توکن NSBT بازیگر دیگری است که به عنوان پشتیبانی عمل می کند سکه پایدار USDN در شرایط بحرانی کار می کند و همچنین به عنوان نشانه حاکم بر پروتکل نوترینو در نظر گرفته می شود.
USDN استیبل کوین پلتفرم Waves است. حداکثر پیشنهاد برای USDN با حداکثر ارزش بازار سکه های WAVES محدود می شود. تولید USDN توسط سیستم قرارداد هوشمند فعال شده و توسط کاربران نوترینو به صورت دستی انجام می شود. هیچ پیش تخصیصی در عرضه توکن USDN وجود نداشت و کاهش عرضه این توکن توسط کاربران پروتکل نوترینو کنترل می شود. هر حساب کاربری در پلتفرم Waves می تواند به کاربر نوترینو تبدیل شود.
NSBT توکن اصلی اکوسیستم نوترینو است که هدف آن تثبیت ذخایر و حامیان توکن USDN است. توکن‌های NSBT تنها از طریق یک قرارداد هوشمند و با استفاده از یک الگوریتم حراج ویژه که پارامترهای آن بر اساس مقادیر جزئی ذخیره USDN است، تولید می‌شوند.
توکن‌های NSBT را می‌توان با استفاده از قرارداد هوشمند نوترینو در زمان‌های افزایش قیمت قابل توجه WAVES و افزایش ذخیره USDN فروخت. توکن‌های NSBT برای پرداخت‌های درون سیستم نوترینو مانند افزایش پشتیبانی و تولید توکن‌های جدید استفاده می‌شوند. دارندگان توکن NSBT همچنین حق رای دادن در اکوسیستم نوترینو و مشارکت در فرآیندهای حاکمیتی آن را دارند. کد NSBT هیچ پیش فرضی در این قسمت ندارد.
هر گونه تفاوت قیمت استیبل کوین USDN نسبت 1 به 1 با USD توسط روبات های ویژه شناسایی می شود. ثبات استیبل کوین نوترینو توسط توکن NSBT و مکانیسم‌های انتشار، گردش و تامین نقدینگی در استخرهای نقدینگی تامین می‌شود. هنگامی که ارزش WAVES در برابر دلار آمریکا افزایش می یابد، در صورت کاهش قیمت WAVES، یک صندوق ذخیره برای حمایت از USDN تشکیل می شود. زمانی که صندوق ذخیره برای جبران کاهش ارزش کافی نباشد، قرارداد هوشمند NSBT را صادر می کند و آن را با تخفیف می فروشد و به کاربران امکان می دهد در آینده با فروش توکن NSBT سود کسب کنند.
تاثیر USDN بر قیمت WAVES
استیبل کوین USDN می تواند بر قیمت توکن WAVES تأثیر بگذارد. این اثر را می توان ترکیبی از دو عامل با هم توصیف کرد. اولین عامل مکانیسم کاهش تورم توکن WAVES به عنوان پشتیبانی USDN است. از آنجایی که تولید توکن های USDN به میزان ذخایر قرارداد هوشمند بستگی دارد، در دسترس بودن این توکن ها همراه با تعداد توکن های در گردش آزاد افزایش می یابد. توکن های WAVES از بازار آزاد خارج می شوند و به عنوان ذخیره USDN در قرارداد هوشمند پروتکل نوترینو قفل می شوند.
با کاهش عرضه در گردش توکن WAVES، قیمت آن افزایش خواهد یافت. طبق آخرین وایت پیپر پروتکل نوترینو، حدود 15 درصد از عرضه در گردش توکن های WAVES در قراردادهای هوشمند نوترینو قفل شده است. این امر منجر به کاهش تعداد توکن های WAVES در بازار و افزایش قیمت آنها می شود.
نحوه عملکرد توکن NSBT
همانطور که قبلا ذکر شد، توکن NSBT در چندین نقش مختلف در پروتکل نوترینو ظاهر می شود. کاربردهای اصلی این توکن شامل شرکت در پروتکل های حاکم بر پروتکل نوترینو، مشارکت و دریافت پاداش و اطمینان از ثبات ارزش ذخیره USDN است. NSBT به کاربران اجازه می دهد تا در مورد پارامتر Backing Ratio برای نسبت ذخایر به عرضه USDN حدس بزنند، بنابراین برای حمایت از ثبات قیمت عمل می کنند. استیبل کوین USDN کسب درآمد
نسبت BR برابر است با نسبت ارزش نگهداری توکن های USDN به مقدار توکن های USDN در گردش و این پارامتر طبق فرمول زیر محاسبه می شود.
BR= $R/S یا BR%= 100*(R $)
در این فرمول، زمانی که پارامتر BR برابر با یک است، به این معنی است که ارزش دارایی های پشتیبانی USDN برابر با مقدار توکن های USDN در گردش است. وقتی BR بزرگتر از یک باشد، به این معنی است که ارزش ذخایر ذخیره از مقدار توکن های USDN در گردش بیشتر است و زمانی که این پارامتر کمتر از یک باشد، به این معنی است که ارزش ذخایر کمتر از مقدار توکن های USDN است. .
در این صورت، معامله‌گران با خرید توکن‌های WAVES، توکن‌های NSBT را دریافت می‌کنند و می‌توانند توکن‌های NSBT خود را بفروشند و زمانی که BR به بالای یک رسید، سود کسب کنند. همچنین، تا زمانی که پارامتر BR کمتر از یک باشد، معامله‌گران می‌توانند توکن‌های NSBT خود را به اشتراک بگذارند و با توکن‌های NSBT پاداش دریافت کنند. همچنین در این مدت آنها می توانند در فرآیندهای حاکم بر پروتکل نوترینو شرکت کرده و در توسعه این پروتکل مشارکت داشته باشند.
دلایل کاهش قیمت USDN چیست؟
شبکه WAVES اولین لایه بلاک چین است که توسعه دهندگان می توانند توکن های مختلفی را در این شبکه ایجاد کنند یا از قراردادهای هوشمند آن استفاده کنند. توکن USDN استیبل کوین اولیه شبکه WAVES است. این استیبل کوین را می توان با استیبل کوین شبکه لونا، UST مقایسه کرد که از الگوریتم مشابه USDN استفاده می کند. همانطور که قبلا ذکر شد، قیمت توکن WAVES باید افزایش یابد تا USDN های جدید منتشر شود.
بسیاری بر این باورند که افزایش قیمت WAVES به دلیل سپرده گذاری توکن های USDN به عنوان وثیقه در پلتفرم Vires، دریافت توکن های USDC از پلتفرم و خرید سکه های WAVES از بازار با استفاده از توکن های USDC قرض گرفته شده از اعضای تیم Waves است. در نتیجه این روند، قیمت توکن WAVES چند برابر شد و USDN جدید دو برابر شد.
آخرین کلمه
استیبل کوین یکی از ارزهای دیجیتال مهم در بازار است. هر یک از استیبل کوین های موجود در بازار از مکانیسم تثبیت قیمت خود استفاده می کند. استیبل کوین های الگوریتمی نوعی ارز دیجیتال با ثبات قیمت هستند که توسط ارزهای دیجیتال پشتیبانی می شود. USDN یکی از ارزهای دیجیتال با ثبات محاسباتی است که توسط WAVES پشتیبانی می شود. در این مقاله چگونه کار می کند سکه پایدار USDN و سپس علت کاهش آن را بررسی می کنیم.
