اقتصاد جهانی امسال بهتر از حد انتظار عمل کرد. آیا تورم و شاخص های کلان در سال آینده بهبود خواهند یافت؟

احتمالاً بارها از طریق رسانه ها و صاحب نظران مختلف شنیده اید که اقتصاد جهان در وضعیت شکننده ای قرار دارد و ممکن است رکودی بزرگتر از سال 2008 رخ دهد. اما این تحلیل چقدر دقیق است؟ آیا داده های اقتصاد کلان واقعاً احتمال یک بحران مالی بزرگ را پیش بینی می کنند؟ در این مقاله با نگاهی به گزارش اخیر شرکت خدمات مالی گلدمن ساکس، به شاخص های تورم و بازار کار نگاه می کنیم و سعی می کنیم به این سوال مهم پاسخ دهیم که سرنوشت تورم و شاخص های کلان اقتصادی در سال آینده چگونه خواهد بود.

به گزارش کوین اکسو، تحلیلگران گلدمن ساکس در آخرین گزارش تحقیقاتی خود اعلام کردند که اقتصاد جهان در سال 2023 حتی از خوش بینانه ترین پیش بینی ها هم فراتر رفته و عملکرد مثبتی را به ثبت رسانده است. این پیشرفت با وجود شوک های منفی و غیرمنتظره حاصل شده است. یک سال پس از اپیدمی کووید-19، بانک‌های مرکزی و به‌ویژه فدرال رزرو ایالات متحده به موفقیت نسبی در کنترل و کاهش تورم ناشی از کرونا دست یافته‌اند. درست است که بانک مرکزی آمریکا هنوز با هدف خود برای رساندن تورم به 2 درصد فاصله دارد، اما در مقایسه با سال 2022، می توان گفت که سیاست های پولی و بانکی به نتیجه قابل قبولی رسیده است. علاوه بر این، تحولات غیرمنتظره در منطقه خاورمیانه این پتانسیل را داشت که قیمت نفت را به بالاترین حد خود برساند، اما در حال حاضر همه چیز تحت کنترل به نظر می رسد.

آیا تورم و نرخ بهره در سال آینده کاهش می یابد؟

گزارش گلدمن ساکس نشان می دهد که بانک های مرکزی در بسیاری از کشورهای جهان (حتی کشورهای در حال توسعه) نه تنها توانسته اند تورم را کنترل کنند، بلکه حتی گام های مهمی برای کاهش نرخ تورم برداشته اند. داده های این تحقیق به ما می گوید که تورم اصلی در کشورهای با نرخ تورم بالا به طور متوسط ​​از 6 درصد به 3 درصد کاهش یافته است. بهبود وضعیت تولید، رونق بازار کار و کاهش مشکلات زنجیره تامین ممکن است منجر به تداوم کاهش تورم شود. هدف بعدی تورم اصلی در سال 2024 احتمالاً در سطوحی کمتر از سطح فعلی 3 درصد خواهد بود.

درست است که عملکرد فدرال رزرو در کنترل تورم قابل دفاع ارزیابی شده است، اما اجرای یک سیاست پولی انقباضی برای چندین ماه متوالی خطر رکود اقتصادی را افزایش داده است. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که قدرتمندترین اقتصاد جهان، ایالات متحده، احتمالاً در نیمه اول سال 2024 وارد یک رکود خفیف می شود یا نشانه هایی از رکود را نشان می دهد، اما این به هیچ وجه قطعی نیست. این زمزمه ها درباره اقتصاد آلمان به عنوان بزرگترین اقتصاد اتحادیه اروپا نیز شنیده می شود، اما بانک مرکزی این کشور برخلاف پیش بینی ها تاکنون موفق عمل کرده است. اگر به آسیا برویم، متوجه می‌شویم که ژاپن به‌عنوان یکی از قدرت‌های اقتصادی جهان، احتمالاً به هدف تورمی خود در سال آینده نزدیک خواهد شد. در ماه های گذشته با وجود اینکه جمهوری خلق چین آمار دقیقی منتشر نمی کند، اخبار منفی زیادی درباره اقتصاد این کشور منتشر شده است. ارزیابی های اولیه حاکی از آن بود که اقتصاد چین احتمالاً مانند گذشته شکوفا نخواهد شد و نرخ رشد اقتصادی این کشور نیز این موضوع را تایید می کند. چین در بخش مسکن با مشکلات بزرگی مواجه است.

در یک بررسی مبتنی بر سیاست پولی در آمریکا می توان گفت که کاهش نرخ تورم ادامه خواهد داشت و این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو به طور موقت نرخ بهره را در سطوح فعلی نگه دارد تا از این مشکل اطمینان حاصل شود. اما در سال 2024 و برای جلوگیری از رکود، شاهد کاهش تدریجی نرخ بهره خواهیم بود. کارشناسان گلدمن ساکس تاکید دارند که اولویت اصلی بانک مرکزی آمریکاست تقویت دلار و پیش بینی می شود دلار قوی بماند. توجه به این نکته نیز ضروری است که نامزدهای احزاب جمهوری خواه و دموکرات برای انتخابات ریاست جمهوری آمریکا به شدت بر موضوع حفظ ارزش دلار و افزایش قدرت آن در تجارت جهانی تاکید دارند.

وضعیت شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) چگونه است؟

به طور کلی، و با نگاهی کلی به ماه‌های گذشته، متوجه می‌شویم که CPI در آمریکا به کاهش خود ادامه می‌دهد. این بهبود در اجزای شاخص قیمت نیز گسترده است. حالا اعداد و ارقام به ما می گوید که تقریباً به وضعیت قبل از همه گیری کرونا نزدیک شده ایم. عواملی مانند حمل‌ونقل، مسکن، غذا، خودرو، برق، بنزین، نفت، گاز و مراقبت‌های پزشکی نقش مهمی در تغییر شاخص بهای مصرف‌کننده داشته‌اند و تقریباً همه این اقلام طی یک سال گذشته کاهش قابل‌قبولی را به ثبت رسانده‌اند.

بهبود وضعیت عرضه و تقاضا با رونق تولید و عرضه کالا و همچنین حل مشکلات حمل ونقل ادامه دارد و احتمالاً در سال 2024 شاهد کاهش شاخص قیمت مصرف کننده خواهیم بود. علاوه بر این، همه اینها در نهایت منجر به کاهش بیکاری و افزایش درآمد خانواده ها که باز هم به ما ثابت می کند که فشارهای تورمی بر خانوارها کاهش یافته است.

وضعیت بازار کار و نرخ بیکاری در سال 2023 چگونه بود؟

همانطور که گفتم، بازار کار بسیار بهتر از حد انتظار عمل کرده است و نرخ بیکاری اکنون کمتر از سطح قبل از کووید-19 است. این یک پیشرفت قابل توجه است. رونق و رشد اقتصادی در کنار کاهش مداوم تورم، فرصت های شغلی ایجاد می کند و شکاف درآمدی بین طبقات مختلف را کاهش می دهد.

تولید ناخالص داخلی (GDP) در کشورهای مختلف بهبود یافته است

تحقیقات گلدمن ساکس به ما نشان می دهد که تولید ناخالص داخلی در حال پیشرفت مطلوب است و این نتیجه رشد اقتصادی است. تولید ناخالص داخلی جهانی 1 درصد بیشتر از برآوردهای فعلی و 2 درصد بیشتر در ایالات متحده بود. تحلیلگران این گروه پیش بینی کردند که تولید ناخالص داخلی جهانی در سال جاری 2.7 درصد رشد خواهد کرد. آنها توضیح می دهند که این بهبود در ایالات متحده بیشتر محسوس است، اما این رشد در بسیاری از کشورهای منطقه یورو نیز قابل مشاهده است. اکنون در 88 درصد اقتصادها شاهد شکوفایی هستیم. این یک پیشرفت زنجیره ای است و مانند دومینو عمل می کند. بهبود بخش تولید و بازار کار به همراه کاهش تورم طبیعتاً تأثیر مثبتی بر رشد تولید ناخالص داخلی دارد.

رکود اقتصادی در جهان چقدر محتمل است؟

گفتیم که ایالات متحده ممکن است در سال 2024 نشانه هایی از رکود را به دلیل سیاست های انقباضی طولانی نشان دهد. کارشناسان اقتصادی احتمال وقوع رکود در 12 ماه آینده را حدود 50 درصد تخمین می زنند. این مقدار نسبت به احتمال 65 درصدی در پایان سال 2022 اندکی کاهش یافته است.

تحلیلگران گلدمن ساکس احتمال رکود اقتصادی را 15 درصد ارزیابی کردند که از 35 درصد در اواخر سال 2022 کاهش یافت. آنها انتظار دارند جهان و به ویژه آمریکا به رشد اقتصادی خود در سال آینده ادامه دهند. این تحلیلگران تخمین می زنند که اقتصاد جهانی به طور کلی در سال 2024 رشد 2.6 درصدی را تجربه خواهد کرد. آنها می گویند که ایالات متحده در سال آینده از رقبای خود پیشی خواهد گرفت.

وضعیت اقتصاد چین چگونه است؟

گزارش گلدمن ساکس نشان می دهد که اقتصاد چین در سال 2023 عملکرد خوبی نداشته است. اگرچه رشد اقتصادی این کشور بهتر از پیش بینی ها است، اما آمارها همچنان ناامید کننده هستند. بازار مسکن چین که از سال های گذشته در وضعیت نامناسبی قرار داشت، امسال بر چالش های اقتصادی پکن افزوده است. تحلیلگران انتظار دارند رشد تولید ناخالص داخلی چین در سال 2024 به 4.8 درصد کاهش یابد. این کشور برای رهایی از شرایط فعلی به محرک های اقتصادی و حتی سیاسی بیشتری نیاز دارد، در غیر این صورت رکود در بخش های مختلف از جمله ساخت و ساز مسکن ادامه خواهد داشت.

نکته مهم دیگر مسئله جمعیت شناسی در چین است. هند اکنون به پرجمعیت ترین کشور جهان تبدیل شده است و در عین حال جمعیت در سن کار چین کاهش یافته است. کاهش مداوم جمعیت چین مستلزم آن است که این کشور دائماً مدل رشد خود را بازآفرینی کند و سیاست های خود را تغییر دهد.

چرا ممکن است اقتصاد در سال آینده بهبود یابد؟

اولین نکته این است که فدرال رزرو آمریکا احتمالاً در سال 2024 کاهش نرخ بهره را برای تحریک بازار آغاز خواهد کرد. با بهبود فعالیت های تولید و عادی شدن الگوهای هزینه، انتظار می رود شرایط سخت مالی در سال آینده کاهش یابد. ما احتمالاً شاهد رشد درآمد قابل تصرف واقعی و محیط تورم بسیار کمتر و بازارهای کار قوی تر خواهیم بود. تحلیلگران گلدمن ساکس انتظار دارند رشد درآمد واقعی ایالات متحده از 4 درصد در سال جاری به 2 درصد در سال آینده کاهش یابد، اما این رقم همچنان برای حمایت از رشد مصرف و تولید ناخالص داخلی کافی خواهد بود.

در اتحادیه اروپا، بحران انرژی و شوک اقتصادی ناشی از شروع جنگ بین روسیه و اوکراین از بین خواهد رفت. کشورهای اروپایی به خوبی با چالش های انرژی خود کنار آمده اند و این مشکل به همراه رشد تولید ناخالص داخلی در کشورهای منطقه یورو، اقتصاد را به سطح قبل از همه گیری کرونا باز خواهد گرداند.

بهبود اقتصاد جهانی چگونه بر ارزهای دیجیتال تأثیر می گذارد؟

این بخش در گزارش گلدمن ساکس گنجانده نشده است، اما از آنجایی که ما در بخش اخبار کوین اکسو بیشتر درگیر اتفاقات دنیای رمزنگاری هستیم، ذکر چند نکته ضروری است. می دانیم که ارزهای دیجیتال به شدت به نقدینگی وابسته هستند. کاهش احتمالی نرخ بهره در ماه‌های آینده خبر مثبتی برای بازارهای پرریسک مانند ارزهای دیجیتال است، اما از سوی دیگر، آمار و تجربه ثابت کرده است که اگر اقتصاد جهانی بهبود یابد و مردم در وضعیت مالی مطلوب‌تری قرار بگیرند، تمایل به سرمایه گذاری با ریسک بالا به شدت کاهش می یابد. عکس این موضوع نیز صادق است، در هر کشوری که ارزش پول ملی کاهش می یابد و تورم افزایش می یابد، تمایل مردم برای سرمایه گذاری در سهام پرریسک افزایش می یابد زیرا آنها سودی می خواهند که بتواند با تورم مبارزه کند. در نتیجه این موضوع در ورود نقدینگی به بازار ارزهای دیجیتال تاثیر دارد و بهتر است به عنوان یک فعال بازار ارزهای دیجیتال به این کلان دیتا و اخبار اقتصادی توجه ویژه داشته باشید. برخی از تحلیلگران بر این باورند که بیت کوین یک محافظ در برابر تورم است، اما با کاهش نرخ تورم چه اتفاقی خواهد افتاد؟ البته قیمت بیت کوین به عنوان پادشاه کریپتو تحت تاثیر عوامل مختلفی قرار می گیرد. ناظران معتقدند که نصف شدن سال آینده به دلیل کاهش عرضه، قیمت ها را بالاتر خواهد برد، اما نباید از باد مخالف غافل شد.