انقضای قراردادهای 4.5 میلیارد دلاری گزینه های بیت کوین در 2 روز؛ تاثیر آن بر بازار ارز دیجیتال چیست؟

قیمت بیت کوین در سطوح پایین تر از آنچه که تحلیلگران انتظار داشتند معامله می شود. آیا انقضای 4.5 میلیارد دلار از قراردادهای اختیار معامله در این هفته می تواند به معکوس کردن روند قیمت کمک کند؟

به گزارش کوین اکسو و به نقل از کوین تلگراف، در 22 ژانویه (2 باخمن)، قیمت بیت کوین برای اولین بار در 60 روز گذشته کمتر از حمایت 40000 دلاری بود. قرارداد آپشن ماهانه 4.5 میلیارد دلاری این هفته بیت کوین که در 6 ژانویه منقضی می شود، می تواند کلید ادامه روند نزولی باشد. برخلاف انتظارات، بازار سهام آمریکا در 22 ژانویه به بالاترین حد خود رسید. این نشان می دهد که هر چیزی که مانع عملکرد بیت کوین می شود، احتمالاً به اقتصاد کلان ارتباطی ندارد.

خروج سرمایه از GBTC احساسات نزولی ایجاد کرد

برخی از تحلیلگران می گویند که بیشتر فشار فروش این روزها از صندوق GBTC Grayscale است. صندوق GBTC از زمان تبدیل شدن به یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) در 11 ژانویه شاهد خروج سرمایه قابل توجهی بوده است. GBTC بیش از 25 میلیارد دلار سرمایه دارد و اگرچه از سال 2015 به عنوان یک صندوق امانی فهرست شده است، سرمایه گذاران آن قبلاً نمی توانستند درخواست بازخرید کنند.

یکی از اینفلوئنسرهای بیت کوین که توییتر را دنبال می کند، alanbwt، این وضعیت را “بزرگترین فرصت از دست رفته در تاریخ بیت کوین” توصیف کرد. او اشاره می کند که GBTC Grayscale در 11 ژانویه با سرمایه 27 میلیارد دلار راه اندازی شد و به GBTC برتری قابل توجهی نسبت به رقبای خود مانند Bitwise، Fidelity، BlackRock و دیگران داد. بابا، چون باید از صفر شروع می کردند. با این حال، Grayscale کارمزد سالانه 1.5٪ را برای صندوق خود انتخاب کرد. این کارمزد بسیار بیشتر از سایر اپراتورها بود و فشار زیادی بر فروش سهام GBTC وارد کرد.

روند نزولی بیت کوین از زمان شروع معاملات نقدی ETF در 12 ژانویه (22 دسامبر) همزمان با بازدهی 2 ساله خزانه داری ایالات متحده که به پایین ترین سطح 12.4% رسید. پس از آن، سرمایه گذاران دیگر به دنبال پوشش ریسک خود با درآمد ثابت نبودند، زیرا بازده اوراق قرضه دولتی به سطح فعلی 39.4 درصد رسید که نشان دهنده معکوس شدن روند سه ماهه آن است. یاهو فاینانس می‌گوید محتمل‌ترین توضیح برای نوسانات بازار، شاخص‌های اقتصادی اخیر است که نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است به سرعتی که انتظار می‌رود به سمت موضع کمتر جنگ طلبانه حرکت نکند.

پاسخ به این سوال که آیا فدرال رزرو در چند ماه آینده شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد یا خیر به داده های تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم برای 25 ژانویه (5) و شاخص هزینه های مصرف کننده شخصی (PCE) برای 26 ژانویه (6) بستگی دارد. بهمن) بستگی دارد. اگر نرخ بهره بالا بماند، سرمایه گذاران انگیزه کمتری برای حرکت به سمت کالاها خواهند داشت. به عنوان مثال، زمانی که نرخ بهره بالا باشد، بازار سهام برای سرمایه گذاران جذاب تر می شود، زیرا سهام اغلب سود سهام ارائه می دهد و جریان بالقوه ای از درآمد را برای سرمایه گذار فراهم می کند.

به بیان ساده، سرمایه گذاران بیت کوین باید تا ساعت 8 صبح به وقت شرقی (11:30 به وقت گرینویچ) منتظر بمانند تا ببینند آیا افزایش قیمت مورد انتظار آنها پس از تصویب ETF بیت کوین منجر به از دست دادن میلیاردها دلار از گزینه های تماس می شود یا خیر. ) یا نه.

گاوها نسبت به تایید ETF بسیار خوش بین بودند

نرخ بهره باز قراردادهای اختیار معامله که در 26 ژانویه (6 بهمن) منقضی می شوند، 4.5 میلیارد دلار برآورد شده است. با این حال، مقدار نهایی احتمالاً بسیار کمتر خواهد بود، زیرا معامله گران انتظار داشتند که قیمت به 42000 دلار یا حتی بیشتر برسد. اصلاح غیرمنتظره 15 درصدی قیمت بیت کوین از 11 ژانویه (21 دسامبر) تا 22 ژانویه (2 فوریه) سرمایه گذاران صعودی را شگفت زده کرد و این در نمودار سود قراردادهای اختیار بیت کوین Deribit نیز مشهود است.

نسبت قراردادهای خرید و فروش بیت کوین در Deribit برابر با 0.55 است. این بدان معناست که هیچ تعادلی بین سود باز 2.42 میلیارد دلاری قراردادهای تماس (خرید) و 1.32 میلیارد دلار قراردادهای فروش (فروش) وجود ندارد. قراردادهای اختیار معامله بیت کوین CME نیز نسبت مشابهی را با سود کل 650 میلیون دلار ارائه می دهد. در همین حال، صرافی OKX نسبت متعادل تری را بین قراردادهای خرید و فروش خود به مبلغ 290 میلیون دلار حفظ کرد. در نهایت، صرافی‌های Bybit و Binance مجموعاً 290 میلیون دلار در قراردادهای اختیار بیت کوین با تاریخ انقضا 26 ژانویه سود داشتند.

در مجموع، اگر بیت کوین در تاریخ انقضای این قراردادها در ژانویه با قیمت 39900 دلار معامله شود، تنها 55 میلیون دلار از این قراردادهای اختیاری در دسترس خواهد بود. چنین تغییری به این دلیل رخ می دهد که اگر قیمت واقعی بیت کوین در زمان منقضی شدن قراردادها از این سطوح پایین بیاید، گزینه خرید بیت کوین با قیمت 40000 یا 42000 دلار عملاً بی ارزش می شود. از سوی دیگر، سود باز در اختیار خرید 40000 دلار یا بیشتر در مجموع 270 میلیون دلار بوده است. در نتیجه، قراردادهای اختیار معامله بیت کوین که در 26 ژانویه منقضی می شوند فرصت مهمی برای خرس ها است و می تواند در کوتاه مدت بر گاوها فشار بیاورد.

بیت کوین کمتر از سطوحی است که توسط تحلیلگران مشاهده می شود و انقضای 4.5 میلیارد دلار قراردادهای اختیار معامله در این هفته می تواند تغییراتی را در روند قیمت ایجاد کند. انقضای این قراردادها به همراه خروج سرمایه از GBTC و افزایش فشار فروش، بازار بیت کوین را تحت تاثیر قرار داد.