تحلیل شاخص NUPL

شاخص NUPL سودهای تحقق نیافته و زیان های تحقق نیافته را نشان می دهد. به زبان ساده، سود یا زیان سرمایه گذاران را در صورتی که تمام سکه ها امروز فروخته شوند، اندازه گیری می کند و فشار فروش یا انگیزه خریداران را برای خرید نشان می دهد. در این مقاله در مورد تجزیه و تحلیل شاخص NUPL صحبت می کنیم. تا پایان مقاله با ما همراه باشید.

نمایه NUPL را مشاهده کنید

معیارهای سود و زیان به این سوال پاسخ می دهند: اگر تمام واحدهای یک ارز دیجیتالی معین امروز فروخته می شد، سرمایه گذاران چقدر سود یا زیان خواهند داشت؟ با نگاه کردن به دلتای بین قیمت زمانی که یک تراکنش خرج نشده (UTXO) ایجاد شد در مقابل قیمت فعلی یک دارایی، می‌توانیم تعیین کنیم که آیا سکه‌های خاصی در آن UTXO سود واقعی دارند (قیمت افزایش یافته) یا کاهش نیافته است. وقتی به این موضوع در کل شبکه نگاه می کنیم، می بینیم که چقدر از شبکه سود می برد و چقدر ضرر می کند.

شاخص NUPL (سود/زیان خالص غیرواقعی) به طور خاص به تفاوت بین سود تحقق نیافته و زیان تحقق نیافته نگاه می کند تا مشخص کند که آیا شبکه به عنوان یک کل در حال حاضر در سود یا زیان است.

هر مقدار بالاتر از صفر در شاخص NUPL نشان می دهد که شبکه در وضعیت سود خالص قرار دارد، در حالی که مقادیر زیر صفر نشان دهنده وضعیت ضرر خالص است. به طور کلی، هرچه NUPL از صفر انحراف بیشتری داشته باشد، روند بازار به روند صعودی و نزولی نزدیکتر است. بنابراین، شاخص NUPL می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا بدانند چه زمانی سود ببرند (آبی) و چه زمانی دوباره (قرمز) وارد شوند.

شاخص NUPL چگونه اندازه گیری می شود؟

سود/زیان خالص تحقق نیافته تفاوت بین سود نسبی تحقق نیافته و زیان تحقق نیافته نسبی است. همچنین می توان آن را با کم کردن ارزش واقعی از ارزش بازار و تقسیم نتیجه بر ارزش بازار محاسبه کرد. شاخص NUPL دارای مقادیر زیر است:

سود خالص محقق نشده: سود نسبی محقق نشده

ضرر خالص تحقق نیافته: ضرر نسبی تحقق نیافته

ارزش بازار: ارزش بازار

ارزش واقعی: کلاه واقعی

شاخص سود/زیان خالص (NUPL) نشان می‌دهد که آیا بازار نسبت به دوره‌های قبل در وضعیت سود محقق نشده خوبی قرار دارد یا خیر.

برای دارندگان کریپتوکارنسی کوتاه مدت، یکی از بزرگترین نگرانی های کوتاه مدت افزایش زیان های تحقق نیافته در بازار است. اگر قیمت همچنان پایین‌تر از مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت باشد، خطر فزاینده‌ای وجود دارد که خریداران جدید بیشتری تسلیم شوند و ارز دیجیتال خود را (مثلاً بیت‌کوین‌های خود) را با ضرر بفروشند و باعث کاهش قیمت شوند. این همچنین می تواند یک بازار نزولی یا فرصتی برای کسانی باشد که به دنبال خرید بیت کوین ارزان تر هستند.

دوره‌های نزولی پایدار و کوتاه‌مدت دارندگان ارزهای دیجیتال بازارهای نزولی جدیدی را آغاز می‌کنند، زیرا خرید دارندگان جدید و کوتاه‌مدت محرک اصلی چرخه صعودی است. با این حال، ما می‌توانیم در بسیاری از پویایی‌های بازار صعودی ببینیم که افزایش زیان‌های محقق نشده کوتاه‌مدت متداول است و تا زمانی که دارندگان بلندمدت خوشحال هستند و منتظر قیمت‌های بالاتر هستند، می‌تواند کوتاه‌مدت باشد.

این یک داستان متفاوت برای دارندگان بلندمدت است، که نسبتا راحت‌تر هستند و عمدتاً در موقعیت سود سالم‌تری با قیمت فعلی نسبت به ارزش واقعی (مبتنی بر هزینه) خود هستند.

نحوه محاسبه و تجزیه و تحلیل شاخص NUPL

همانطور که گفتیم برای تعیین شاخص NUPL تفاوت قیمت فعلی و قیمت در آخرین حرکت هر سکه در گردش محاسبه می شود.

مقادیر بالای صفر: ارزش‌های بزرگ‌تر از صفر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران یا سکه‌های بیشتری نسبت به زیان‌دهندگان سود دارند. به عبارت دیگر مقادیر بالای صفر نشان می دهد که سود محقق شده بیشتر از زیان تحقق یافته است. زیرا شاخص NUPL اگر بالای صفر و مثبت باشد، Market Cap باید بیشتر از سقف تحقق یافته باشد، به این معنی که ارزش معامله شده در بازار بیشتر از مقدار مورد انتظار در شبکه است. به عنوان مثال، وقتی شاخص 0.75 است، به این معنی است که ارزش بازار یا ارزش بازار 4 برابر ارزش واقعی است.

در مورد بالای صفر در شاخص NUPL، اگر بیشتر سکه هایی که جابه جا شده اند سود داشته باشند، می توان فاصله زیادی بین این دو را فشار فروش در نظر گرفت.

مقادیر صفر پایین تر: برای مقادیر کمتر از صفر، برخلاف حالت قبلی، تعداد سکه‌ها یا سرمایه‌های عبوری که زیان می‌دهند، بیشتر از آن‌هایی است که در سود هستند و این بدان معناست که ارزش واقعی (حد واقعی) بیشتر از بازار است. ارزش (سرمایه بازار). در این حالت بر خلاف مورد قبل، اگر اکثر سکه ها زیان ده باشند، تفاوت زیاد بین این دو را می توان انگیزه ای برای خرید تلقی کرد.

نحوه سیگنال دهی از نشانگر NUPL

برای دریافت سیگنال از این اندیکاتور، کاربران باید بدانند که وقتی حباب قیمت ایجاد می شود و به عدد 1 نزدیک می شود، مردم در واقع قیمتی بالاتر از ارزش واقعی بیت کوین تعیین می کنند. بنابراین وقتی این شاخص به عدد 1 نزدیک می شود، نباید خریدی انجام شود یا مردم دارایی های خود را بفروشند، زیرا در چنین شرایطی قیمت بسیار افزایش می یابد و احتمالاً در آینده دچار اصلاح می شود. زمانی که شاخص NUPL به زیر صفر می رسد، مردم باید منتظر علائم خرید باشند. البته ورود NUPL به محدوده نزدیک 1 یا محدوده زیر صفر به سادگی مکان خرید را نشان نمی دهد و علائم بیشتری باید دنبال شود. با مشاهده تصویر زیر می توانید این موضوع را بهتر درک کنید.

بر اساس این تصویر NUPL پس از ورود به محدوده های ذکر شده مدتی در این مناطق باقی می ماند. بنابراین، وقتی NUPL به زیر صفر می‌رود، بهتر است کاربران به دنبال سیگنال‌های خرید باشند و دارایی‌های مورد نظر خود را در مناطق مناسب خریداری کنند. وقتی NUPL به محدوده 1 نزدیک می شود، مردم باید به دنبال نشانه های فروش دارایی های خود باشند. این شاخص می تواند عدد بین منهای بی نهایت و 1 را نشان دهد. این موضوع در فرمول ایجاد این شاخص به وضوح تعریف شده است.

روند را بررسی کنید

تغییر جغرافیای سود سرمایه گذاران

• روند صعودی: افزایش فشار فروش

سکه ها یا سرمایه گذاران بیشتری شروع به کسب سود می کنند و این مرحله طبیعتاً انگیزه فزاینده ای برای کسب سود نشان می دهد که منجر به افزایش فشار فروش می شود.

همچنین این روند حاکی از آن است که ارزش بازار از حد واقعی فراتر رفته و فروش سکه ها را از طریق بازار سودآور می کند.

روند نزولی: کاهش فشار فروش و انگیزه خرید

سکه ها یا سرمایه گذاران بیشتری شروع به ضرر می کنند، و این مرحله به طور طبیعی انگیزه کاهش زیان را نشان می دهد و در نتیجه فشار فروش کاهش می یابد.

همچنین نشان می دهد که ارزش واقعی از ارزش بازار فراتر رفته است و باعث می شود سکه ها سود کمتری برای فروش از طریق بازار داشته باشند.

برای اطلاعات بیشتر می توانید مطالب روز را تحلیل کنید شاخص NUPL چنین تحلیلی را بخوانید.

یک سناریوی سرمایه گذاری عملی

از لحاظ تاریخی، بازار بیت کوین به بالای بازار (سقف) با شاخص NUPL 0.7 یا بالاتر نزدیکتر است. زمانی که NUPL بالای 0.7 است، عاقلانه است که سرمایه گذاران با احتیاط به بازار نزدیک شوند.

همچنین، بازاری با شاخص NUPL 0.2- یا کمتر به پایین ترین سطح بازار (پایین) نزدیک تر است. برای سرمایه گذاران، این وضعیت می تواند یک فرصت خرید و انباشت باشد.

برخی از سایت های بررسی شاخص NUPL

اگرچه اکثر سایت هایی که چنین داده هایی را ارائه می دهند پولی هستند، اما از طریق سایت های زیر می توانید با کمی محدودیت به ایندکس NUPL دسترسی پیدا کنید.

– کریپتوکوانت

علاوه بر حساب های رایگان، CryptoQuant دارای حساب های غیر رایگان نیز می باشد. کاربران می توانند با یک حساب کاربری رایگان به فهرست NUPL در سایت CryptoQuant دسترسی داشته باشند. البته در حساب های رایگان این شاخص با یک روز تاخیر منتشر می شود. برای مشاهده شاخص های ارائه شده در وب سایت CryptoQuant فقط باید با یک ایمیل ثبت نام کنید.

– مدار باز

در سایت chainexposed به راحتی می توانید NUPL و بسیاری از اندیکاتورهای دیگر را با اختلاف یک روزه مشاهده کنید. این سایت نیازی به ثبت نام ندارد و کاملا رایگان است.

– به دنبال بیت کوین

سایت lookintobitcoin مانند دو وب سایت دیگر رایگان است. اما از نظر تاخیر در انتشار اطلاعات با این دو تفاوت دارد. در این سایت می توانید با سه روز تاخیر به ایندکس NUPL دسترسی پیدا کنید.

ممکن است سوال شود که آیا مناسب است یک تحلیلگر و یک معامله گر اطلاعاتی را با فاصله چند روز در این سایت ها ارسال کنند؟ برای پاسخ به این سوال باید گفت که این شاخص یک سرمایه گذاری بلندمدت محسوب می شود، بنابراین تاخیر چند روزه در انتشار این اطلاعات تاثیر زیادی بر تراکنش های کاربران نخواهد داشت.

داده های مرتبط

سود خالص محقق نشده (NUP): کل UTxO در سود با تفاوت قیمت بین ایجاد شده و از بین رفته.

ضرر خالص تحقق نیافته (NUL): مجموع UTxO در تلفات با تفاوت هزینه بین ایجاد شده و تخریب شده.

سود و زیان خالص تحقق نیافته (NUPL): تفاوت بین ارزش بازار و ارزش واقعی