سه دارایی با بیشترین همبستگی با بیت کوین؛ آیا آنها برای پیش بینی قیمت آینده بیت کوین مناسب هستند؟

قیمت بیت کوین ارتباط نزدیکی با چندین دارایی مالی دارد، اما دلایل متعددی برای ارتباط آن با برخی فلزات گرانبها و سهام وجود دارد.

به گزارش کوین اکسو و به نقل از کوین تلگراف، رسانه های مالی اغلب به ارتباط بیت کوین با شرکت های بزرگ فناوری اشاره می کنند. ما عبارت «بیت‌کوین مانند یک سهام فناوری معامله می‌شود» را زیاد شنیده‌ایم، همراه با همبستگی معکوس و گاهی شدید دارایی‌های کریپتو با دلار آمریکا.

ولی آیا این همبستگی ها منسجم و سازگار هستند و می توانند به معامله گران و سرمایه گذاران در پیش بینی حرکات آتی قیمت بیت کوین کمک کنند؟ در این مقاله، به گزارش‌هایی می‌پردازیم که رابطه بین بیت‌کوین و دارایی‌های مختلف را تحلیل می‌کنند.

همبستگی های تاریخی بیت کوین در طول زمان متفاوت است

گزارش MDPI که در اکتبر 2022 منتشر شد، به نتایج کلیدی در مورد همبستگی بیت کوین با دارایی های مالی سنتی رسید، از جمله موارد زیر:

• نوسانات شدید بازار بیت کوین، همبستگی های بلندمدت را قوی تر از همبستگی های کوتاه مدت می کند.

• همبستگی مثبت بین بیت کوین و دارایی های ریسک در طول شوک های شدید، مانند شوک ناشی از همه گیری کووید-19، افزایش می یابد.

• بیت کوین می تواند همبستگی مثبت با دارایی های ریسک و همبستگی منفی با دلار آمریکا داشته باشد.

• بیت کوین می تواند به عنوان پوششی در برابر دلار آمریکا عمل کند.

در حالی که برخی از این نکات ممکن است بر خلاف تغییرات اخیر قیمت در 9-10 ماه گذشته باشد، مانند کاهش قابل توجه نوسانات، هنوز هم می توان نتایج خوبی از مطالعه آنها به دست آورد. علاوه بر این، سایر محققان نیز تحلیل عمیق تری از رابطه دارایی های خاص با بیت کوین در بازه های زمانی خاص انجام داده اند.

سهام مربوط به کریپتو

برخی از اوراق بهادار مرتبط با کریپتو بالاترین همبستگی را با بیت کوین نسبت به سایر دارایی های موجود در بازار دارند. ضریب همبستگی 90 روزه برای BTC/MSTR، BTC/COIN و BTC/RIOT در چند ماه گذشته نزدیک به 1 باقی مانده است. نمادهای “BTC/xxxx” ضریب همبستگی هر دارایی در برابر بیت کوین را نشان می دهد.

این نسبت برای MicroStrategy (MSTR) از سپتامبر 2022 به زیر 0.68 نرسیده است. نسبت Riot Platforms (RIOT) تا ژوئن 2023 به حدود 0.75 کاهش یافت، در حالی که نسبت Coinbase (COIN) در ماه می و ژوئن نزدیک به 0 بود.

همه این سهام در سال جاری عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته اند، در حالی که نوسانات بیشتری را نیز نشان می دهند. سرمایه گذاران می توانند از این دارایی ها به عنوان پروکسی برای بیت کوین استفاده کنند، زیرا بیت کوین را نمی توان از طریق یک حساب کارگزاری خریداری کرد.

یکی از دلایل ارتباط نزدیک این سه سهام با بیت کوین، ترازنامه شرکت های مربوطه است. همه این شرکت ها دارای ذخایر قابل توجهی از بیت کوین هستند.

همانطور که جدول زیر نشان می دهد، MicroStrategy بیشترین مقدار بیت کوین را در بین آنها دارد و به 152,333 BTC رسیده است. کوین بیس با 10766 بیت کوین در جایگاه چهارم و Riot با 7094 بیت کوین در جایگاه هشتم قرار دارند.

فلزات گرانبها

از نظر همبستگی با کالاها و فلزات گرانبها، نقره از نظر بازتاب قیمت بیت کوین از سال 2019 تاکنون بهتر از طلا بوده است.

گزارش جردن دویل و Urav Soni مؤسسه CFA با عنوان «چگونه ارزهای دیجیتال با کلاس‌های دارایی سنتی ارتباط دارند؟» در نوامبر 2022، نگاهی دقیق به دارایی‌هایی داشت که بیشترین همبستگی را با بیت کوین دارند.

بر اساس این گزارش، از اکتبر 2019 تا اکتبر 2022، نقره با ضریب همبستگی 0.26 به عنوان کالایی شناخته می شود که نزدیک ترین همبستگی را با بیت کوین دارد. برای مقایسه بهتر لازم به ذکر است که همبستگی طلا تنها 0.15 است که ممکن است به دلیل نوسانات بیشتر نقره باشد.

در این گزارش آمده است:نقره بیشترین همبستگی را دارد و برای نقره و بیت کوین به حداکثر 0.26 می رسد. و تنها بیت کوین که «طلای دیجیتال» نامیده می شود، همبستگی ضعیفی با این فلز گرانبها نشان می دهد.»

وجوه فعال و غیرفعال در سهام و اوراق قرضه

هنگامی که در مورد سهام به طور کلی و ارتباط آنها با بیت کوین صحبت می شود، بررسی یک شاخص یا صندوق قابل معامله در بورس یک روش رایج برای مقایسه است. این به جای تمرکز بر یک سهام خاص، یک نمای کلی از این طبقه دارایی ارائه می دهد که می تواند تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گیرد.

همانطور که انتظار می‌رفت، صندوق‌های رشد و توسعه احتمالاً به دلیل ماهیت پرریسک‌ترشان، ارتباط بیشتری با ارزهای دیجیتال دارند. به خصوص از آنجایی که صندوق های رشد و توسعه نسبت به صندوق های ارزشی ارتباط قوی تری با ارزهای دیجیتال دارند. به عنوان مثال، ضریب همبستگی بین صندوق های رشد با سرمایه کوچک و بیت کوین 0.41 است، در حالی که این ضریب برای صندوق های سرمایه کوچک و بیت کوین به 0.35 می رسد.

به عبارت دیگر، بازارهای کریپتو تمایل کمتری به پویایی نرخ بهره دارند، که حداقل تا حدی مسئول سقوط عظیم بازار سهام در سال 2022 است.

در نهایت باید گفت که ارتباط کمی بین اوراق قرضه و بیت کوین وجود دارد. صندوق‌های اوراق قرضه غیرفعال همبستگی جزئی 0.11 داشتند، در حالی که صندوق‌های اوراق قرضه فعال تنها دو نقطه پایه همبستگی بیشتری داشتند و این میزان برای آنها به 0.13 رسید. تمام داده های ارائه شده برای دوره اکتبر 2019 تا اکتبر 2022 است.

همبستگی های بیت کوین گوی بلوری برای پیش بینی آینده نیست

با توجه به نوسانات زیاد در قیمت بیت کوین، تمام داده های مربوط به همبستگی های آن می توانند به سرعت و فورا تغییر کنند. با این حال، داده های مورد استفاده در این مطالعه تصویر دقیقی از دارایی هایی ارائه می دهد که در گذشته تا به امروز بیشترین ارتباط را با بیت کوین داشته اند.

احتمالاً سهام‌های مرتبط با رمزارز به دلیل دارایی‌های بیت‌کوین بزرگشان به همبستگی نزدیک خود ادامه می‌دهند، در حالی که همبستگی پادشاه بازار کریپتو با کالاها و صندوق‌های سهام می‌تواند به سرعت تغییر کند.