شناسایی خطرات جدی برای استیبل کوین اتنا! آیا داستان سقوط شما تکرار می شود؟

با توجه به CryptoQuant، دارندگان استیبل کوین USDe Etna باید صندوق ذخیره پروژه را به دقت زیر نظر داشته باشند تا از خطرات منفی نرخ سرمایه جلوگیری کنند.

اتنا یک پروتکل دلاری مصنوعی در شبکه اتریوم است که یک استیبل کوین USDe صادر می کند. داده های بازار نشان می دهد که ارزش بازار USDe در مدت زمان کوتاهی به بیش از 2.4 میلیارد دلار رسیده است که در مقایسه با همتایان خود بسیار قابل توجه است.

برخلاف استیبل کوین‌های سنتی که توسط ذخایر ارز فیات و سایر دارایی‌ها پشتیبانی می‌شوند، ارزش USDe توسط دارایی‌های رمزنگاری مانند بیت‌کوین و اتریوم پشتیبانی می‌شود و ارزش دلاری آن با استفاده از پوشش دلتا و موقعیت‌های معاملاتی کوتاه در صرافی‌های متمرکز ثابت می‌شود.

به گفته تیم CryptoQuant، این امر باعث می‌شود که استیبل کوین USDe با خطرات خاصی مواجه شود، به‌ویژه خطراتی که در صورت تامین مالی منفی به وجود می‌آیند.

همانطور که می دانید، نرخ تامین مالی برای حفظ تعادل بین قیمت قراردادهای آتی ثابت و قیمت دارایی پایه استفاده می شود. زمانی که معامله گران بازار موقعیت های فروش بیشتری نسبت به موقعیت های خرید باز می کنند، نرخ تامین مالی منفی خواهد بود.

به گفته تحلیلگران ارزهای دیجیتال، اگر ارزش بازار USDe به زیر 4 میلیارد دلار برسد، صندوق ذخیره فعلی ایتنا 32.7 میلیون دلاری برای پوشش سطوح بسیار منفی سرمایه کافی است. اما با افزایش ارزش بازار USDe، پرداخت‌های مرتبط با نرخ تامین مالی نیز بزرگ‌تر می‌شوند. زیرا موقعیت های کوتاه در حال بزرگتر شدن هستند.

بنابراین، اگر ارزش بازار استیبل کوین به 5 یا 10 میلیارد دلار افزایش یابد، ارزش صندوق ذخیره آن باید به 40 تا 100 میلیون دلار افزایش یابد تا دوره‌هایی با نرخ‌های بسیار منفی تامین مالی را مدیریت کند.

به همین دلیل، تحلیلگران ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاران هشدار می دهند که برای جلوگیری از بحران هایی مانند سقوط استیبل کوین Terra، سرمایه ذخیره اتنا و ارزش بازار USDe را زیر نظر داشته باشند.