محاسبه ارزش کل قفل شده (TVL) در کریپتو

ارزش کل قفل شده تعداد دارایی‌های در معرض خطر را در یک پروتکل معین نشان می‌دهد، این مقدار تعداد وام‌های معوقه را نشان نمی‌دهد، بلکه کل مقدار عرضه اساسی تضمین شده توسط یک پروتکل را نشان می‌دهد. کامپیوترها کل ارزش قفل شده در کریپتو، معیاری است که برای اندازه گیری وضعیت کلی DeFi و عملکرد بازار استفاده می شود. می توانید کل ارزش قفل شده در بسیاری از خدمات را ردیابی کنید. سه عامل اصلی وجود دارد که هنگام محاسبه نسبت TVL ارزش بازار DeFi در نظر گرفته می شود: محاسبه عرضه، حداکثر عرضه و قیمت فعلی. برای به دست آوردن ارزش فعلی بازار، باید عرضه در گردش را در قیمت فعلی ضرب کنید. برای به دست آوردن نسبت TVL، شماره بازار را می گیرید و آن را بر TVL سرویس تقسیم می کنید.

یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای اعمال نسبت TVL کمک به تعیین اینکه آیا دارایی DeFi کمتر از ارزش‌گذاری شده است یا بیش از حد ارزش‌گذاری شده است، و این را می‌توان با مشاهده نسبت حاصل انجام داد. اگر کمتر از 1 باشد، در اکثر موارد دست کم گرفته می شود.

ارزش کل قفل شده به چه معناست؟

به دنبال رونق خدمات مالی غیرمتمرکز (DeFi) در سال 2020، کارشناسان بازار مالی با نوع جدیدی از سرمایه گذاری کنار آمده اند و به دنبال راه هایی برای سنجش عملکرد آن هستند.

علاوه بر ارزش بازار، حجم معاملات و عرضه کل و در گردش، محاسبه ارزش کل قفل شده در رمزنگاری (Total Locked Value: TVL) یکی از شاخص های رمزنگاری است که در بین سرمایه گذاران DeFi برای تخمین ارزش کل دارایی های سپرده شده به دلار یا دلار استفاده می شود هر ارز فیات، در تمام DeFi محبوب است.

دارایی‌های DeFi شامل پاداش‌ها و بهره‌ای است که از خدمات مرسوم مانند وام، سهام و استخرهای نقدینگی که در قالب قراردادهای هوشمند تحویل می‌شوند، به دست می‌آیند. به عنوان مثال، TVL در شرط بندی یک شاخص بسیار مفید برای سرمایه گذارانی است که می خواهند از پلتفرم های DeFi با بالاترین پاداش پشتیبانی کنند. این مبلغ کل قفل شده در پروتکل های سهامداری DeFi است و نشان دهنده مقدار دارایی های سپرده شده توسط ارائه دهندگان نقدینگی است.

در سال 2022، TVL به نزدیک به 2 میلیارد دلار در سطح جهانی خواهد رسید که از 400 میلیون دلار در دو سال گذشته افزایش یافته است. با محبوبیت و ارزش روزافزون DeFi در فضای ارز دیجیتال، کل مقدار قفل شده را محاسبه کنید در ارزهای دیجیتال، این به یک شاخص کلیدی برای سرمایه‌گذارانی تبدیل شده است که می‌خواهند ارزیابی کنند که آیا کل اکوسیستم یا یک پروتکل فردی سالم است و ارزش سرمایه‌گذاری را دارد.

در حالی که TVL به سادگی به عنوان ارزش کل یک ارز دیجیتال قفل شده در یک قرارداد هوشمند تعریف می شود، شرایط اساسی وجود دارد که می تواند بر ارزش پروژه های DeFi تأثیر بگذارد.

عناصر مختلف در مورد ارزش TVL به غیر از سپرده‌ها، برداشت‌ها و مقداری که پروتکل در واقع نگه می‌دارد، توافق دارند. TVL همچنین با ارزش ارز فیات یا توکن بومی تغییر می کند. سپرده های برخی از پروتکل ها را می توان در توکن اصلی پروژه تعریف کرد، بنابراین TVL آن با مقدار آن متفاوت است. اگر ارزش یک توکن خاص افزایش یابد، TVL پروتکل نیز افزایش می یابد.

چرا TVL در DeFi مهم است؟

برای اینکه پلتفرم های DeFi کار کنند، سرمایه، چه به عنوان وثیقه برای وام یا به عنوان نقدینگی، باید به استخرهای معاملاتی سپرده شود. TVL مهم است زیرا نشان دهنده تأثیر سرمایه بر سودآوری و قابلیت استفاده برنامه های DeFi برای معامله گران و سرمایه گذاران است.

هنگامی که TVL یک پلت فرم DeFi افزایش می یابد، نقدینگی، محبوبیت و قابلیت استفاده آن افزایش می یابد. این عوامل به موفقیت پروژه کمک می کند. TVL بالاتر به این معنی است که سرمایه بیشتری در پروتکل های DeFi قفل می شود و شرکت کنندگان از مزایا و سود قابل توجه بیشتری برخوردار می شوند. TVL کمتر به معنای پول نقد کمتر و در نتیجه بازدهی کمتر است.

سهم بازار پروتکل‌های DeFi را می‌توان به راحتی از طریق پلتفرم‌های شرکت‌های تحلیلی مانند DeFi Pulse و DefiLlama شناسایی کرد که داده‌های مربوط به مقدار دارایی‌های رمزنگاری قفل شده در قراردادهای هوشمند مربوطه را ارائه می‌دهند.

شرکت‌کنندگان DeFi که TVL را در DeFi Pulse ردیابی می‌کنند باید بدانند که این پلتفرم حرکات قرارداد هوشمند پروتکل در بلاک چین اتریوم را با استخراج تنها کل موجودی توکن‌های اتر (ETH) و ERC-20 ردیابی می‌کند. از سوی دیگر، DefiLlama ارزش کل قفل شده را با استخراج کل موجودی تمام زنجیره‌های DeFi یا هر پلتفرم جداگانه به صورت جداگانه محاسبه می‌کند.

تفاوت بین TVL و Market Cap

قبل از شروع محاسبه کل ارزش قفل شده، بیایید ببینیم که تفاوت بین ارزش کل قفل شده و ارزش بازار چیست؟ ارزش بازار یک پروژه DeFi نشان می دهد که یک پروتکل معین چقدر از سرمایه گذاران فعال و غیرفعال پشتیبانی می کند. معمولاً برخی از سرمایه گذاران منفعل وجوه خود را در یک پلتفرم قرار می دهند تا در مرحله بعدی بازده خوبی داشته باشند. از طرفی TVL عملکرد یک پروژه را در فضای DeFi نشان می دهد.

سرمایه گذاران منفعل توکن ها را می خرند و قبل از اینکه بتوانند بفروشند منتظر بهبود قیمت می مانند و در نتیجه سرمایه گذاری در بازار پروژه را تسهیل می کنند. با این حال، TVL یک شاخص دقیق از قابلیت استفاده واقعی از پلت فرم در بین سرمایه گذاران است.

در حالی که اکثر سرمایه گذاران ارزش بازار را معیاری مهم برای میزان فعال بودن یک پلت فرم DeFi می دانند، TVL معیاری است برای میزان محبوبیت یک پروژه در بین کاربران فعال، زیرا نشان دهنده قدرت یک پروژه DeFi است. اگر ارزش بازار یک فشارسنج خوب برای سرمایه گذارانی باشد که به دنبال سنجش پتانسیل آینده یک پروتکل DeFi هستند، TVL به معیاری برای وضعیت فعلی پروژه تبدیل می شود.

محاسبه کل ارزش قفل شده (TVL) در کریپتو

همانطور که گفته شد، کل ارزش قفل شده (TVL) یک معیار مهم است که معامله گران در فضای رمزنگاری، به ویژه در فضای غیرمتمرکز مالی (DeFi) برای سنجش پتانسیل و قدرت سیستم از آن استفاده می کنند. با توجه به ظهور مداوم پروتکل های جدید در فضای DeFi، امکان ایجاد و کل مقدار قفل شده را محاسبه کنید در کریپتو، تعیین دقیق اینکه آیا یک پلتفرم DeFi خاص گزینه ای امن برای کاربران نهایی است یا خیر، می تواند چالش برانگیز باشد.

با این حال، شرکت کنندگان می توانند پروتکل های تثبیت شده بیشتری را با استفاده از معیار 1 میلیارد دلاری TVL انتخاب کنند که باید به اندازه کافی قابل اعتماد باشد. یک TVL بالاتر بهتر است زیرا باید یک پلت فرم قوی با تقاضای بالا، با یک تیم توسعه قوی و یک مورد یا موارد استفاده ارزشمند را نشان دهد. همه اینها باید مشارکت کنندگان و سرمایه گذاران بیشتری را جذب کند و به افزایش TVL پروژه کمک کند.

از سوی دیگر، زمانی که پروتکل‌های DeFi با TVL پایین‌تر بازده بالایی ارائه می‌دهند، باید یک پرچم قرمز بلند شود. به عنوان مثال، آنها می‌توانند تبلیغاتی باشند (مثلاً برای پلتفرم‌های جدید که تلاش می‌کنند سهم بازار را به دست آورند)، اما همچنین می‌توانند کلاهبردار باشند، زیرا تعداد کمی از شرکت‌کنندگان به دارایی‌هایشان اعتماد نکرده‌اند یا هیچ‌کدام از آنها به دارایی‌هایشان اعتماد نکرده‌اند.

سه عامل اصلی برای محاسبه ارزش کل قفل شده در کریپتو و پروتکل DeFi به صورت زیر در نظر گرفته می شود:

• محاسبه تامین پروژه
• حداکثر قدرت گردش موجود
• قیمت فعلی

محاسبه کل ارزش قفل شده در کریپتو آسان است. ابتدا، ارزش بازار یک دارایی را باید با ضرب عرضه در گردش پروژه DeFi در قیمت فعلی یافت. سپس، تقسیم ارزش بازار بر حداکثر عرضه در گردش، TVL را نشان می دهد.

وقتی ارزش کل بازار یک دارایی قفل شده را بر کل ارزش قفل شده تقسیم می کنیم، نسبت TVL را بدست می آوریم. نسبت TVL می تواند به تعیین اینکه آیا دارایی DeFi کمتر از ارزش یا بیش از ارزش گذاری شده است کمک می کند. اگر این نسبت کمتر از 1 باشد، دارایی به طور کلی کمتر از ارزش گذاری شده و برای سرمایه گذاران جذاب تر است. زمانی که ارزش بازار در کریپتو از TVL بیشتر شود، ممکن است دارایی بیش از حد ارزش گذاری شود و فضایی برای رشد داشته باشد.

کدام ارز دیجیتال بالاترین TVL را دارد؟

با توجه به رشد استثنایی DeFi در سال 2020، TVL ترکیبی همه پروتکل های DeFi به سرعت و به طور قابل توجهی تا پایان سال 2021 افزایش یافت.

بزرگترین شبکه DeFi TVL

در سال 2022، اتریوم به بزرگترین شبکه TVL DeFi تبدیل شد که بیش از نیمی از کل حجم DeFi در سراسر جهان را به خود اختصاص داد.

شبکه اتریوم دیفای کمتر از 500 پروتکل دارد، دارای TVL تقریباً 73 میلیارد دلاری با 64 درصد سهم بازار است، در مقایسه با زنجیره هوشمند BNB که دومین TVL با ارزش سهم بازار 7.7 درصد و Avalanche با 5.21 دلار را دارد. میلیارد 4.5 درصد سهم بازار و سولانا با 4.19 میلیارد دلار و 3.68 درصد سهم بازار.

محاسبه کل ارزش قفل شده در ارز دیجیتال و خواندن نمودار TVL ارز دیجیتال بسیار آسان است. این نمودار نشان دهنده TVL برای کل بازار DeFi به دلار است. (با نرخ حرکت 24 ساعت گذشته و ارز دیجیتال غالب در بازار)

معیار مجموع ارزش قفل شده در تمام زنجیره ها به وضوح نشان می دهد که اتریوم شبکه ای است که بالاترین TVL را دارد. اساسا، TVL یک شاخص عالی برای حوزه DeFi ارزهای دیجیتال است و احتمالاً بیشترین استفاده را برای سنجش سلامت و رشد بازار دارد. در حالی که رشد TVL چشم انداز مثبتی را برای بازار نشان می دهد، اما قابلیت اطمینان آن باید با احتیاط مورد توجه قرار گیرد، زیرا تفسیر دقیق این شاخص تقریبا غیرممکن است.

نوسانات بازار یکی از انواع اصلی است که می تواند بر ارزش و محاسبه کل ارزش قفل شده در کریپتو تاثیر بگذارد، با شروع قیمت ETH، که پلت فرم آن جایی است که اکثر دارایی ها در آن قرار دارند، افزایش قابل توجهی در ارزش قیمت ETH به ناچار بر ارزش DeFi Locked Sum که در سال 2020 اجرایی شد تأثیر می گذارد، اما این بدان معنی است که ارزش Locked Sum می تواند بدون ورود کاربران جدید یا سرمایه به DeFi افزایش یابد.

همچنین با توجه به ماهیت خدمات دیفای، پول را می توان به راحتی چندین بار جابه جا و شمارش کرد و در نتیجه ظرفیت نقدینگی پروتکل ها را اشتباه محاسبه کرد. مانند هر شاخص دیگری، TVL تنها ارزیابی وضعیت بازار است و نباید استراتژی سرمایه گذار را به دلیل نقص و تقریب آن تعیین کند.