مشتقات غیرمتمرکز در دیفای

مالی غیرمتمرکز در سال‌های اخیر با ظهور فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال محبوبیت پیدا کرده است. یکی از تحولات در فضای DeFi، ایجاد مشتقات غیرمتمرکز و- این ابزارهای مالی به کاربران امکان داد و ستد دارایی ها را بدون نیاز به واسطه هایی مانند بانک ها یا کارگزاران می دهد. مشتقات نقش اصلی را در بازار کریپتو ایفا می‌کنند و راهی را برای معامله‌گران فراهم می‌کنند تا در مورد تغییرات قیمت‌ها در آینده حدس‌زنی کنند و در برابر خطرات احتمالی محافظت کنند.

این قراردادهای مالی ارزش خود را از یک دارایی اساسی مانند یک ارز دیجیتال به دست می‌آورند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا از تغییرات قیمتی آتی بدون داشتن خود دارایی سود ببرند. این مدل منحصر به دنیای کریپتو نیست، زیرا بازتاب بازارهای مالی سنتی است که در آن مشتقات مدت‌هاست برای اهداف مشابه استفاده می‌شوند.

رابطه بین مشتقات متمرکز و مبادلات غیرمتمرکز

مشتقات غیرمتمرکز معامله شده در صرافی های غیرمتمرکز یا DEX، به دلیل توانایی آنها برای فعالیت در یک محیط شفاف و بدون اعتماد، توجهات را به خود جلب کرده اند. آنها با قراردادهای هوشمندی کار می کنند که به طور خودکار شرایط قرارداد را اجرا می کنند و در نتیجه نیاز به واسطه را از بین می برند. این ویژگی باعث افزایش کارایی و امنیت تراکنش ها می شود زیرا احتمال خطای انسانی یا دستکاری را از بین می برد.

مشتقات غیرمتمرکز را می توان به انواع مختلفی از دارایی ها، از جمله ارزهای دیجیتال و دارایی های سنتی مانند سهام، مرتبط کرد. مقرون به صرفه بودن و انعطاف پذیری ارائه شده توسط این مشتقات منجر به محبوبیت روزافزون آنها شده است. با این حال، توجه به این نکته مهم است که معاملات اوراق مشتقه، چه متمرکز و چه غیرمتمرکز، به دلیل ماهیت پیچیده و پتانسیل بالای اهرمی که دارند، دارای ریسک‌های ذاتی هستند.

مزیت بزرگ دیگر مشتقات غیرمتمرکز واسطه ها را حذف کنید. از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند، این مشتقات می توانند به طور خودکار شرایط قراردادها را تسهیل و اجرا کنند و نیاز به مداخله شخص ثالث را کاهش دهند. این نه تنها فرآیند را کارآمدتر می‌کند، بلکه به بازرگانان اجازه می‌دهد تا کنترل بر دارایی‌ها و کلیدهای خود را حفظ کنند و نیازی به انتقال آن‌ها به یک پلتفرم متمرکز را از بین ببرند.

با وجود سطح بالای شفافیت، پیچیدگی این ابزارها می تواند خطرات قابل توجهی را به همراه داشته باشد. به عنوان مثال، پتانسیل اهرم بالا می تواند زیان را افزایش دهد و نوسانات در دارایی های پایه می تواند باعث نوسانات قیمت قابل توجهی شود. همچنین، قراردادهای هوشمند، اگرچه واسطه‌ها را حذف می‌کنند، اما از خطاها یا آسیب‌پذیری‌هایی که می‌توانند باعث شکست قرارداد شوند مصون نیستند.

همچنین، نقدینگی می‌تواند برای اوراق مشتقه غیرمتمرکز مشکل‌ساز باشد. جدید بودن نسبی DEX ممکن است منجر به کاهش حجم معاملات شود و معاملات مشتقه را دشوارتر کند. علاوه بر این، تجربه کاربری DEX ممکن است به اندازه صرافی های سنتی رمزنگاری یکپارچه نباشد و چالش هایی را برای تازه واردان به فضا ایجاد کند.

ویژگی ها و عملکردهای اساسی مشتقات غیرمتمرکز

مشتقات غیرمتمرکز انواع مختلفی دارند، از جمله قراردادهای آتی، قراردادهای اختیار معامله و دارایی های مصنوعی. هر یک از این انواع مختلف راه های منحصر به فردی را به معامله گران ارائه می دهد تا از تغییرات قیمت دارایی های آتی استفاده کنند یا موقعیت خود را در یک محیط شفاف و قابل اطمینان محافظت کنند.

مشتقات غیرمتمرکز آنها می توانند از اوراکل های بلاک چین برای ردیابی دقیق قیمت ها و حفظ پیوندها به دارایی های واقعی استفاده کنند. این اوراکل ها بسته به سطح عدم تمرکز، دقت داده ها و فرکانس به روز رسانی، به قابلیت اطمینان کلی پلت فرم کمک می کنند.

توکن های محلی نیز می توانند نقش مهمی در عملکرد پروتکل های مشتق غیرمتمرکز ایفا کنند. این توکن‌ها اغلب در مدل‌های حاکمیت غیرمتمرکز استفاده می‌شوند و به کاربران اجازه می‌دهند در فرآیندهای تصمیم‌گیری شرکت کنند. آنها همچنین می توانند به عنوان وثیقه برای معاملات یا ایجاد انگیزه در بازارسازان استفاده شوند و عملکرد کلی پلت فرم را افزایش دهند.

مروری بر پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز محبوب

چندین پلتفرم مشتقات غیرمتمرکز کلیدی وجود دارد که به دلیل پیشنهادات نوآورانه و رابط های کاربر پسندشان در چشم انداز DeFi محبوبیت پیدا کرده اند. یکی از این پلتفرم‌ها GMX است که از زمان آغاز به کار تاثیر بسزایی در این فضا داشته است.

GMX بر اساس یک مدل غیرمتمرکز عمل می کند و محیط معاملاتی مشتقات شفاف و قابل اعتماد را در اختیار کاربران قرار می دهد. استفاده از قراردادهای هوشمند امکان اجرای خودکار تراکنش ها را فراهم می کند و نیاز به واسطه ها را کاهش می دهد. GMX همچنین طیف گسترده ای از مشتقات را ارائه می دهد که به کاربران امکان می دهد استراتژی های خود را متنوع کرده و بازده بالقوه را به حداکثر برسانند.

dYdX یکی دیگر از پلتفرم های قابل توجه در این فضا است مشتقات غیرمتمرکز F. با ارائه یک تجربه معاملاتی یکپارچه با نقدینگی بالا و لغزش کم، جایگاهی برای خود ایجاد کرده است. این پلتفرم طیف وسیعی از محصولات مشتقه از جمله قراردادهای آتی با پایان باز را ارائه می دهد که به ویژه در بین معامله گران محبوبیت دارد. حجم بالای تراکنش های آن نشان دهنده محبوبیت آن و اعتماد کاربران به امنیت و قابلیت اطمینان این پلتفرم است.

در همین حال، Sood Network به دلیل رویکرد نوآورانه خود در مورد مشتقات غیرمتمرکز توجه را به خود جلب می کند. این ترکیبی منحصر به فرد از ویژگی ها از جمله سازگاری با زنجیره متقابل را ارائه می دهد و به کاربران اجازه می دهد تا مشتقات را در چندین بلاک چین معامله کنند. استفاده پلتفرم از توکن های خود در مدل حاکمیتی نیز به جذابیت آن می افزاید و به کاربران اجازه می دهد در فرآیندهای تصمیم گیری شرکت کنند و به طور بالقوه از مزایای رشد پلتفرم بهره ببرند. سایر پلتفرم های نوظهور مانند Dopex و Lyra نیز در بازار غیرمتمرکز مشتقات موجی ایجاد می کنند.

چالش های موجود برای مشتقات غیرمتمرکز

با ادامه محبوبیت مشتقات غیرمتمرکز، چالش ها و ملاحظات نظارتی مطرح می شوند. ماهیت غیرمتمرکز این مشتقات، در حالی که مزایای متعددی را ارائه می دهد، چالش های نظارتی منحصر به فردی را ایجاد می کند. برخلاف بازارهای مالی سنتی که توسط مؤسسات مالی مستقر تنظیم می شوند، مشتقات غیرمتمرکز آنها در یک محیط عمدتاً غیرقانونی کار می کنند.

این فقدان مقررات می تواند منجر به خطرات جدی از جمله تقلب، دستکاری و نوسانات بازار شود. رگولاتورها در سراسر جهان با نحوه برخورد با این طبقه دارایی جدید دست و پنجه نرم می کنند. چالش اصلی در ماهیت جهانی و بدون مرز این مشتقات نهفته است که اجرای چارچوب های نظارتی سنتی را دشوار می کند.

به عنوان مثال، این سؤال در مورد صلاحیت مطرح می شود – قوانین کدام کشور باید اعمال شود که یک معامله شامل طرف هایی از کشورهای مختلف باشد؟ علاوه بر این، ناشناس بودن ارائه شده توسط فناوری بلاک چین می‌تواند اجرای مقررات و پاسخگو نگه داشتن طرف‌ها را چالش‌برانگیز کند.