پروژه استیبل کوین UST

یکی از بزرگترین رقبای استیبل کوین در بازار، استیبل کوین غیرمتمرکز Terra USD است. اگرچه Terra USD مزایای یک ارز دیجیتال را دارد، اما ثبات قیمت را نیز به همراه دارد. به همین دلیل توجه تعداد زیادی از شرکت کنندگان در بازار کریپتو را به خود جلب کرده است. در این مقاله به بررسی پروژه خواهیم پرداخت استیبل کوین UST و علل سقوط آن

ارز دیجیتال Terra USD چیست؟

ارز دیجیتال Terra USD یک استیبل کوین مبتنی بر اصول استیبل کوین و کاملاً مقیاس پذیر است که ضمن ارائه تسهیلات مالی و ارزی، می تواند از برنامه های مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز پشتیبانی کند. به همین دلیل، هر پروتکلی را می توان بدون هیچ مانعی در این بلاک چین پیاده سازی کرد. UST به افراد امکان دسترسی کامل به عملکردهای زنجیره ای را می دهد.

UST Stablecoin چگونه کار می کند

بلاک چین Terra از مکانیسم PoS (اثبات اجماع سهام) استفاده می کند و همچنین با استفاده از Cosmo SDK ساخته شده است. ماینرهای این بلاک چین مقداری ارز دیجیتال UST می خرند و سپس آن را در شبکه توزیع می کنند. در هر ثانیه صدها تراکنش در شبکه Terra ثبت می شود. معاملات در این شبکه معمولاً 6 ثانیه طول می کشد و حدود چند سنت هزینه دارد. به همین دلیل شبکه ترا یکی از شبکه های ارزان و پرسرعت به شمار می رود.

بر خلاف سایر استیبل کوین های غیرمتمرکز مانند DAI، استیبل کوین UST خود هیچ پشتوانه یا وثیقه ای ندارد. اگر کسی بخواهد 10 توکن UST تولید کند، اگر قیمت هر ارز دیجیتال لونا 10 دلار باشد، تنها یک توکن لونا باید سوزانده شود.

ویژگی های UST Stablecoin

برای استیبل کوین UST، جایگزینی به نام TerraKWD وجود دارد که تقریباً مکانیزم مشابه Terra را دارد. نقدینگی بین این دو سیستم توسط کوین های Terra ایجاد می شود تا ارز دیجیتال UST به راحتی با TerraKWD مبادله شود.

ارز دیجیتال UST یک MVP (حداقل محصول قابل دوام) برای یک صرافی بلاک چین در نظر گرفته می شود که می توان آن را با دلار خریداری کرد. MVP به معنای تولید محصول یا خدماتی است که دارای حداقل ویژگی ها و عملکردهای مورد نیاز برای ارائه به سرمایه گذاران و مشتریان باشد.

ارز دیجیتال UST یک ارز دیجیتال شبکه ERC-20 است که توسط Etherscan تایید شده است. استیبل کوین USTاین به دلیل ثبات قیمت بالا شناخته شده است که به دلیل یک مکانیسم ساده است. در این مکانیزم برای مبادلات ترا، اندیکاتور خاصی وجود دارد که از سیاست خاصی پیروی می کند که نسبت به نوسانات قیمت حساس است. همچنین می تواند در صورت لزوم از طریق آربیتراژ واکنش نشان دهد تا قیمت متعادل بماند. اکنون به دلایل سقوط استیبل کوین UST خواهیم پرداخت.

دلایل سقوط استیبل کوین UST

در میان کاهش شدید قیمت ارزهای دیجیتال، گمانه زنی ها در مورد حملات هماهنگ علیه استیبل کوین UST افزایش یافته است. در زمان گزارش اولیه، اعلام شد که یک مهاجم 285 میلیون دلار از ارزهای دیجیتال UST را در صرافی‌های Binance و Curve فروخته است. مهاجم بیش از 800 میلیون دلار از این حمله عمدی و هماهنگ به دست خواهد آورد.

Onchain Wizard، یک تحلیلگر محبوب داده های زنجیره ای، در توییتر توضیح می دهد که چگونه یک مهاجم از اکوسیستم LUNA-UST-BTC سوء استفاده کرده است. بنیاد LFG، شرکت مادر Terra، در مارس 2022 اعلام کرد که برای محافظت از ثبات استیبل کوین UST حدود 10 میلیارد دلار ذخایر بیت کوین خریداری کرده است. Onchain Wizard می گوید این اتفاق زمانی افتاد که مهاجم فعال شد. علاوه بر این، 4pool Frax برای UST به مهاجم کمک کرد تا استراتژی را اجرا کند.

از 11 آوریل 2022، مهاجم 4.2 میلیارد دلار در موقعیت های فروش بیت کوین ایجاد کرده بود. در همان زمان، مهاجم یک موقعیت 1 میلیارد دلاری OTC OTC در UST ایجاد کرد. اکنون، با دانستن این واقعیت که LFG برای محافظت از وابستگی UST، بیت کوین های خود را می فروشد، این زمینه را برای فروپاشی UST و سقوط همزمان قیمت ارز دیجیتال بیت کوین فراهم می کند.

شروع حمله واقعی به UST

LFG در ابتدا 150 میلیون دلار پول نقد با برآورد pool4 حذف خواهد کرد. در 8 می 2022 فشار نقدینگی وجود خواهد داشت. در همان زمان، مهاجم از 350 میلیون دلار آمریکا برای تخلیه نقدینگی Curve استفاده کرد. شروع به فروپاشی می کند استیبل کوین UST و قیمت آن را به 0.97 دلار کاهش داد.

گارد بنیاد لونا (LFG) همچنین برای محافظت از وابستگی بیت کوین به دلار که فشار نزولی بر بیت کوین وارد می کند، فروش بیت کوین های خود را از ذخایر آغاز می کند. بنابراین با تخلیه نقدینگی Curve، مهاجم شروع به تخلیه 650 میلیون دلار باقیمانده از موقعیت 1 میلیارد دلاری بایننس می کند.

Onchain Wizard توضیح می دهد:

بنیاد LFG در حال فروش ارز دیجیتال بیت کوین است تا وابستگی استیبل کوین خود به دلار را بازگرداند، در حالی که مهاجم به دنبال فروش دلار آمریکا در صرافی بایننس است. در نهایت زنجیره شلوغ می شود و CEX برداشت دلار آمریکا را متوقف می کند، که بانک ها را وحشت زده می کند تا زمانی که UST به 0.6 پایین می آید و بیت کوین های زیادی وارد صرافی ها می شود. در این حالت، با انحلال قوی UST، به دلیل مکانیزم الگوریتمی Terra، قیمت آن کریپتوکارنسی لونا شروع به سقوط کرده است.

اگر مهاجم معامله کوتاه 100000 بیت کوین خود را با 32000 دلار پوشش می داد، بیش از 950 میلیون دلار درآمد داشت. البته این احتمال وجود دارد که مهاجم متحمل ضررهای جزئی به دلیل نگه داشتن UST شود.

بر اساس توضیحات دیگر این تحلیلگر، هرگونه کمبود مون می تواند رای بیشتری را برای مهاجم به ارمغان بیاورد. سپس استیبل کوین UST با قیمت 0.78 دلار، لونا بنیاد گارد علیرغم استفاده از تمام ذخایر بیت کوین خود برای پشتیبانی از استیبل کوین الگوریتمی، نتوانست ارتباط خود را به دست آورد.

بنیانگذار این پروژه، دی کون، در توییتی اعلام کرد که به زودی برنامه ای برای بهبود UST اعلام خواهد شد. اما اقدام قیمت نشان می دهد که سرمایه گذاران دیگر به Terra ایمان ندارند.