کلاهک سخت چیست و چه تفاوتی با کلاهک نرم دارد؟

همه معامله‌گران باید جنبه‌های بسیاری را قبل از شرکت در عرضه اولیه سکه (ICO) برای یک پروژه ارز دیجیتال در نظر بگیرند. امروز قصد داریم در مورد دو مورد از مهمترین آنها صحبت کنیم، کلاهک سخت و کلاهک نرم. به عبارت ساده، هارد کپ حداکثر مقدار پولی است که یک شرکت امیدوار است در ICO خود جمع آوری کند.

از سوی دیگر، Soft Cap به حداقل سرمایه ای که توسعه دهندگان برای شروع پروژه خود نیاز دارند، اشاره دارد. اما تحلیل این کتاب مقدس فراتر از تعریف ساده خواهد بود و منبع فکری در این مورد ارائه می کند. با ما همراه باشید تا این دو را با هم بررسی کنیم.

مفهوم سرمایه گذاری در بازار

برای درک بهتر مفاهیم Hard Cap و Soft Cap ابتدا باید با مفهوم سرمایه گذاری در بازار آشنا شوید. ارزش بازار یک معیار محبوب برای محاسبه و ردیابی ارزش بازار یک ارز دیجیتال است. کارشناسان از ارزش بازار یک ارز دیجیتال برای سنجش تسلط و محبوبیت آن استفاده می کنند. اما ارزش بازار به تنهایی برای تصمیم گیری در مورد ارز دیجیتال کافی نیست.

در واقع، شناخت هر ارز دیجیتالی نیازمند کار تحلیلی عمیق توسط کارشناسان است. در این زمینه ارزش بازار تنها یکی از عوامل مختلفی است که مورد بررسی قرار می گیرد. اما هر چه ارزش بازار یک ارز دیجیتال بیشتر باشد، غالب آن بیشتر خواهد بود. در نتیجه کارشناسان ارزش بازار را مناسب ترین معیار برای ارزیابی ارزهای دیجیتال می دانند. قیمت فعلی ضرب در عرضه در گردش، ارزش بازار ارز دیجیتال را تعیین می کند. همچنین، هر چه ارزش شرکت یک ارز دیجیتال بیشتر باشد، ارزش بازار آن بیشتر خواهد بود.

جداسازی ارزهای دیجیتال بر اساس ارزش

به طور کلی ارزهای دیجیتال موجود در بازار کریپتو را می توان به سه دسته زیر تقسیم کرد.

• ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بالا: این دسته از ارزهای دیجیتال احتمالاً نسبت به سایر سکه ها نوسان کمتری دارند. اما هنوز هم می توان آنها را پرریسک تر از دارایی های سنتی و متمرکز در نظر گرفت.
• ارزهای دیجیتال با ارزش متوسط: این سکه ها نسبت به ارزهای دیجیتال با ارزش بالا، نوسان بیشتری دارند. اما در عین حال پتانسیل رشد بالاتری خواهند داشت و معمولا فرصت سرمایه گذاری خوبی هستند.
• ارزهای دیجیتال با ارزش بازار پایین: این ارزهای دیجیتال علیرغم پتانسیل رشد کوتاه مدتشان به دلیل نوسانات بدنام هستند. بنابراین در مقایسه با دو دسته فوق، عموماً سرمایه گذاری های پرریسک تری محسوب می شوند.

تعریف کلاهک نرم

Soft cap به حداقل محدودیت سرمایه برای شروع یک پروژه بلاک چین در مجموعه اولیه سکه اشاره دارد، این حداقل مقدار کاملاً نسبی است. بنابراین، تعریف آن کاملاً بر عهده سازندگان پروژه است. هر پروژه کریپتو دارای یک نقشه راه با نقاط عطف جاه طلبانه است. یک کلاه نرم باید به توسعه دهندگان اجازه دهد تا حداقل محصول قابل دوام (MVP) را به بازار بیاورند. در حالت ایده‌آل، مقدار نرم‌افزار باید برای تأمین بودجه توسعه اولیه گروه توسعه‌دهنده کافی باشد.

کلاه های نرم به شدت اعمال نمی شوند. زیرا آنها فقط یک ایده کلی از مبلغی هستند که یک استارتاپ یا سازمان ارز دیجیتال انتظار دارد برای یک پروژه جمع آوری کند. معمولاً برخی از توسعه‌دهندگان به سرمایه‌گذاران بالقوه اطلاع می‌دهند که چرا به این حداقل‌ها نیاز دارند و برای چه استفاده می‌کنند. با این حال، این به هیچ وجه ضروری نیست، زیرا اکثر گروه های موسس می توانند حداقل سرمایه را جذب کنند.

تعریف کلاهک سخت

از سوی دیگر، یک هارد کپ وجود دارد که به حداکثر میزان سرمایه جمع‌آوری شده در طول عرضه اولیه سکه اشاره دارد. اگر گروه ایجاد کننده ارز دیجیتال نتواند میزان سرمایه از پیش تعیین شده خود را افزایش دهد، ممکن است تصمیم به پایان پروژه بگیرد. در این حالت، سرمایه گذاران معمولاً پول خود را پرداخت می کنند.

با این حال، اگر بودجه از سقف مشخص شده بیشتر شود، معمولاً چیزی وجود ندارد که تیم تولید را مجبور به توقف پروژه کند. در موارد دیگر، توسعه دهندگان می توانند از سرمایه اضافی برای توسعه بیشتر پروژه استفاده کنند. اگر با پیش فروش ها، ICOها و سایر عرضه های اولیه سکه آشنا هستید، می دانید که آنها توسط قوانین سختگیرانه محدود نمی شوند. اما به طور کلی باید اعتبار پروژه ای را زیر سوال برد که نمی تواند به حد سخت مورد نظر برسد.

اما چرا یک کارآفرین مقدار پولی را که می تواند جمع آوری کند محدود می کند؟ جزئیات بیشتر در بخش بعدی ارائه خواهد شد.

برنامه هارد کلاه

تصور کنید در حال ساختن یک خانه هستید. در این مورد دو راه برای شما وجود دارد؛ یا صبر کنید تا پول کافی برای ساختن آن خانه رویایی نهایی داشته باشید. یا برای ساختن نسخه کوچکتر از این خانه رویایی، سرمایه مورد نیاز خود را (نسخه نرم و سخت) جمع آوری کنید. در این صورت می توانید از نسخه کوچکتر آن به عنوان پایه ای برای رسیدن به خانه رویایی خود استفاده کنید.

یک هارد کلاه عالی به سه دلیل مهم و ضروری است. بیایید نگاهی دقیق تر به بخش های فرعی زیر بیاندازیم.

1. یک سیستم تورم ایجاد کنید

اولین ارز دیجیتال جهان، بیت کوین، ارزشمند است زیرا در وهله اول عرضه محدودی دارد. همانطور که بیشتر علاقه مندان به ارزهای دیجیتال می دانند، هرگز بیش از ۲۱ میلیون بیت کوین در بازار وجود نخواهد داشت.

بنابراین هر پروژه ای که بخواهد وارد بازار شود باید از اصول عرضه و تقاضا پیروی کند. اگر در مورد آن فکر کنید، این مفهوم بسیار شبیه به آن چیزی است که در اقتصاد کلان دیده می شود. از سوی دیگر، رهبران کسب و کار و اعضای تیم توسعه سکه باید تعادل ظریفی را ایجاد کنند تا عدد هارد کپ درست به دست آید. به طور کلی، ارزش هر ارز دیجیتال با افزایش تعداد توکن های در گردش کاهش می یابد و بالعکس.

2. واقع بین باشید

Hard Cap یک پیوند ضمنی است که به یک نقشه راه اساسی نیاز دارد. تیم توسعه باید هدف پول جمع آوری شده را در هر زمان در طول هر مرحله از IPO روشن کند. پروژه هایی مانند Memecoins را در نظر بگیرید که نوید پیشرفت های مختلفی را می دهند و تبلیغات زیادی در بازار انجام می دهند. در این موارد، ممکن است برای استخر سکه مدیریت مقدار زیادی پول به یکباره مشکل باشد. بنابراین، محدودیت‌های سقف سخت می‌تواند به توسعه‌دهندگان کمک کند تا جریان پول را در یک پروژه جوان کنترل کنند.

3. محدودیت نهنگ ارز دیجیتال

نهنگ های ارزهای دیجیتال و دلالان ممکن است تصمیم بگیرند مبلغ قابل توجهی را در یک پروژه جدید سرمایه گذاری کنند. سپس پس از اتمام ICO، سکه های خود را برداشت کنید. با انجام این کار، نهنگ ها می توانند اعتماد به یک پروژه را تضعیف کنند و در کوتاه مدت باعث نوسانات شدید قیمت شوند. مکانیزم هارد می تواند به توسعه دهندگان سکه کمک کند تا دلالان ثروتمند را از ارز دیجیتال خود دور نگه دارند.

آیا همه پروژه ها از هاردکپ استفاده می کنند؟

همه چیزهایی که تا به حال در این مقاله ذکر کردیم فقط برای گروه خاصی از پروژه ها معتبر است. به طور خاص، ما در مورد پروژه هایی صحبت کردیم که با یک ICO محدود وارد بازار می شوند. بنابراین اگر گروهی از توسعه دهندگان تصمیم به استفاده از یک طرح ICO نامحدود بگیرند چه اتفاقی می افتد؟

بسیاری از پروژه ها در دو دسته تحت پوشش و بدون پوشش قرار می گیرند. به عنوان مثال، ارز دیجیتال Tezos (XTZ) با عرضه اولیه سکه بدون محدودیت سخت وارد بازار شد. برعکس، ارز دیجیتال توجه اساسی (BAT) برای اولین بار در صنعت کریپتو از یک سیستم محدود استفاده می کند. در حالی که یک ICO محدود می تواند شبکه را سالم نگه دارد، بودجه محدود ممکن است برای ادامه کار کافی نباشد. بنابراین، پروژه ای که ارزش سرمایه نرم خود را دست کم می گیرد، ممکن است به دور دوم سرمایه گذاری نیاز داشته باشد.

مزایا و معایب پروژه های بدون درپوش

همانطور که گفته شد، همه ICOها یکسان نیستند. اکثر پروژه ها ترجیح می دهند اهداف Soft Cap و Hard Cap خود را تعریف کنند. اما برخی از ارزهای دیجیتال ممکن است تصمیم بگیرند از یک رویکرد طراحی نامحدود استفاده کنند. ICOهای نامحدود برنامه ریزی خود را به مقادیر خاصی از سرمایه محدود نمی کنند. مزایای ICO های نامحدود به شرح زیر است.

• عرضه نامحدود سکه
• توانایی درگیر کردن افراد بیشتر و افراد بیشتر
• بودجه نامحدود

ایده پشت ICO های نامحدود بسیار ساده است. پول بیشتری جذب کنید. با این حال، چنین وضعیتی می تواند باعث ایجاد اضطراب شود. علیرغم این واقعیت که ICOهای نامحدود بسیار محبوب هستند، ممکن است به طور بالقوه با مقادیر اضافی پولی که استفاده نمی شود به پایان برسد. سرمایه گذاران همچنین ریسک نگهداری توکن هایی با ارزش بسیار کمتر از آنچه که انتظار داشتند، دارند.

آیا می توان کلاهک سخت را تعویض کرد؟

محدودیت سخت یک پارامتر در کد بلاک چین است که توسط کاربران بلاک چین و همچنین وب سایت های مختلف تحلیل رمزنگاری نظارت می شود. یک ارز دیجیتال برای دور زدن حد خود باید پارامترها را تغییر دهد که می تواند منجر به ایجاد یک دارایی جدید یا یک هارد فورک شود.

تغییر به هارد کپ یا در موارد استثنایی مانند ضرب اضافی و تولید توکن های بیشتر توسط توسعه دهندگان انجام می شود. یا توسط هکرها برای اهداف مخرب و ایجاد سود غیرقانونی انجام می شود. موارد دیگری که می تواند هارد کپ را تغییر دهد شامل خطاها یا اشکالات در کد است. مانند باگ 184 میلیونی که توانست حد 21 میلیون بیت کوین را قبل از رفع آن افزایش دهد.

برای تغییر قانونی محدودیت، توسعه دهندگان باید کد را تغییر دهند و سپس آن را در مدار اعمال کنند. به عنوان یک نهاد غیرمتمرکز، چنین تغییری نیازمند تایید و موافقت کاربران با به‌روزرسانی است. در غیر این صورت، بلاک چین ممکن است به هارد فورک برسد. جایی که تمام گره های جامعه باید تغییرات را بپذیرند یا از آن حذف شوند.

کلاهک سخت چگونه وصل می شود؟

اگرچه تغییر به هارد کپ ممکن است به دلایلی مانند تولید توکن های بیشتر و بهبود درآمد آنها در کوتاه مدت برای ماینرها جذاب باشد. اما دلایلی برای این کار وجود دارد. اول از همه، افزایش استخراج ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین بسیار دشوار است. زیرا برای تولید به منابع عظیمی نیاز دارند. همچنین، فرآیند نصف کردن یا نصف کردن (تقریباً هر چهار سال) استخراج بیت کوین های اضافی را پیچیده می کند و آن را بسیار چالش برانگیز می کند.

عدم کنترل ماینرها بر قوانین بلاک چین نیز می تواند تولید توکن های جدید را برای ماینرها دشوار کند. درست است که آنها روی ایجاد بلوک های جدید و پردازش تراکنش ها کار می کنند. اما هزاران گره در شبکه کار خود را تأیید می کنند تا تراکنش ها معتبر باشند و مقدار تولید شده در حد سخت باشد.

علاوه بر این، مشوق‌های جذاب برای ماینرها و مدیریت جامعه به تضمین حفظ سقف کمک می‌کند. محدودیت سخت همچنین برای ارزش ارز دیجیتال به عنوان یک منبع کمیاب بسیار مهم است. زیرا کاهش ارزش ناشی از افزایش عرضه در بلندمدت می تواند به درآمد کلی ماینرها لطمه بزند.

نتیجه

ICO های سخت و نرم جدا از بحث تامین مالی، قدرت ارسال پیام به بازار را نیز دارند. آنها پیام های زیادی را در مورد پروژه، تیم و چشم انداز هر پروژه نشان می دهند. بنابراین، درک اینکه آیا سرمایه گذاری نرم و سخت یک پروژه در مقایسه با اهداف گروه واقع بینانه است یا خیر، می تواند راه خوبی برای درک ارزش پروژه باشد.

به همین دلیل پروژه ای که سقف و کفی برای سرمایه مورد نیاز ندارد ممکن است بعد از ICO دچار عدم برنامه ریزی شود. این دو ابزار باید بخشی از یک فرآیند تحلیلی کامل باشند که سرمایه‌گذاران قبل از سرمایه‌گذاری در یک ارز دیجیتال جدید دنبال می‌کنند.