CDD یا Coin Days Destroyed Indicator معیاری از فعالیت اقتصادی که به سکه هایی که مدت طولانی خرج نشده اند وزن بیشتری می بخشد. CDD در واقع شاخصی است که برای اندازه گیری طول عمر سکه های مورد معامله استفاده می شود. به طور خاص، این اندیکاتور اندازه‌گیری می‌کند که یک سکه چند روز قبل از ورود به یک تراکنش «انباشته» شده است. هرچه این تعداد بیشتر باشد، این سکه ها قبل از خرج شدن بیشتر جمع می شوند. CDD معیاری است که با آن می توانید حجم کل تراکنش های بیت کوین را در هر روز درک کنید و همچنین رفتار نهنگ ها را بررسی کنید.
CDD چیست؟
شاخص روزهای سکه تعداد سکه هایی را که خرج نشده اند را اندازه گیری می کند. این فرآیند وزن بیشتری به دارایی های دارندگان بلندمدت (LTH) می دهد. شاخص CDD بیت کوین هایی را که برای مدت طولانی در انبارهای سرد ذخیره شده اند از نظر اقتصادی مهم تر می داند. هنگامی که سکه ها خرج می شوند، از بین رفته یا خرج شده در نظر گرفته می شوند و در فهرست روزهای نابود شده سکه یا به اختصار CDD شمارش می شوند.
این شاخص اغلب قبل از چرخه بازار در اولین بازگشت پس از کاهش افزایش می یابد. این به دلیل سرعت سرمایه گذاران بلندمدت برای نقد کردن موقعیت های خود به محض احساس ضعف است.
هنگامی که به حرکت بازار صعودی 2020/2021 نگاه می کنیم، در 8 ژانویه زمانی که قیمت بیت کوین برای اولین بار به بالای 40000 دلار رسید، یک جهش قابل توجهی رخ داد. این اولین علامت سود از زمانی بود که CDD به 36 میلیون (دایره سیاه) رسید.
به دنبال آن افزایش قابل توجه دیگری در 31 ژوئیه (دایره آبی) رخ داد. در آن زمان، این جهش نشانه‌ای از یک روند نزولی بود، زیرا به دلیل فروش طولانی‌مدت سکه، روند صعودی نزولی به نظر می‌رسید. جالب اینجاست که هر بار که این شاخص افزایش شدیدی داشته است، بیت کوین به اوج خود رسیده است. این روند منطقی است زیرا بسیاری از دارندگان طولانی مدت سکه های خود را تخلیه و می فروشند، که به طور طبیعی باعث کاهش قیمت بیت کوین می شود.
با این حال، این معیار همیشه کامل نبود. همانطور که آخرین روند صعودی در اوایل سال 2021 نشان می دهد، CDD زودتر از اوج واقعی به اوج رسید و ارزش آن در زمان ایجاد TOP واقعی بسیار کمتر بود، از سوی دیگر در سال 2017 این اندیکاتور قبل از اوج واقعی به اوج کاذب رسید.
با این حال، شاخص CDD جایگزین مهمی برای مطالعه حجم کل معاملات در نظر گرفته می شود، که اگر ارزش برای مدت زمان قابل توجهی ذخیره نشود، ممکن است به طور دقیق فعالیت اقتصادی را نشان ندهد. برعکس، سکه هایی که به عنوان ذخیره بلندمدت ارزش نگهداری می شوند، زمانی که هزینه می شوند از نظر اقتصادی مهم در نظر گرفته می شوند زیرا نشان دهنده تغییر قابل توجهی در رفتار بلندمدت دارنده هستند.
از آنجایی که متریک CDD هم عمر و هم حجم سکه را نشان می دهد، این شاخص ابزار ارزشمندی برای نظارت بر رفتار پول هوشمند، نهنگ ها و سرمایه گذاران بلندمدت است. نشانگر CDD احساسات دارندگان درازمدت را بررسی می کند.
CDD چگونه اندازه گیری می شود؟
CDD برای یک UTXO معین (یا خروجی تراکنش خرج نشده) با ضرب مقدار آن در طول عمر آن در روز محاسبه می شود. متریک CDD مجموع این مقادیر برای تمام خروجی های مصرف شده در محدوده زمانی انتخاب شده است. تعداد کل روزهای انباشت سکه (مقدار شاخص CDD) در یک دوره زمانی معین تابعی از تعداد سکه های صرف شده ضرب در طول عمر آن سکه ها است.
“روز سکه” به عنوان تعداد روزهایی که یک سکه بیت کوین خرج نشده است تعریف می شود. بیت کوینی که یک روز خرج نشده باقی بماند به عنوان روز سکه حساب می شود. سایر مقادیر سکه از این رابطه به صورت خطی پیروی می کنند. به عنوان مثال، 0.5 بیت کوین برای همان دوره (یک روز) فقط نیم روز سکه خواهد داشت.
هنگامی که این سکه ها خرج می شوند، روزهای سکه به یک معنا “از بین می روند” زیرا ارزش سکه ها به صفر برمی گردد. معیاری که تعداد روزهای گم شدن یک سکه را ردیابی می کند، نشانگر CDD است.
شاخص روزانه سکه برای ارزیابی دارندگان بلندمدت یا دارندگان بلندمدت در بازار مفید است. بنابراین نشانگر CDD این می تواند به ما بگوید که چه تعداد از آن دارندگان بلندمدت در حال حاضر فروشنده هستند.
هر سکه ای که در یک روز خرج نشود یک روز به عمر آن اضافه می شود که به آن روز سکه می گویند. برای درک بهتر مفهوم روز سکه، به مثال های زیر توجه کنید:
یک نتیجه تراکنش خرج نشده یا UTXO به ارزش 1 بیت کوین که به مدت 10 روز خرج نشده باشد، عمری معادل 10 روز سکه دارد.
یک UTXO به ارزش 0.5 بیت کوین که 100 روز خرج نشده باشد، 50 روز سکه عمر دارد.
یک UTXO به ارزش 8 بیت کوین که 6 ساعت (یک ربع روز) خرج نشده باشد، 2 روز سکه عمر می کند.
هنگامی که یک UTXO خرج می شود، نابود شده در نظر گرفته می شود و در فهرست CDD گنجانده می شود.
وقتی یک بیت کوین می خرید و آن را در یک روز خرج نمی کنید، یک coinday در شبکه ایجاد کرده اید و وقتی آن بیت کوین را خرج می کنید، CoinDays صفر می شود یا به نوعی از بین می رود.
اگر علاقه مند به یادگیری مفهوم تسلط بیت کوین یا تسلط در بازار ارزهای دیجیتال هستید، مطالعه مقاله تسلط بیت کوین را به شما پیشنهاد می کنیم.
اهمیت CDD
CDD ابزار ارزشمندی برای نظارت بر رفتار خرج‌کردن دارندگان بلندمدت و سرمایه‌گذاران ثروتمند است زیرا هم طول عمر و هم حجم یک سکه را در نظر می‌گیرد. این به ویژه برای نظارت بر روندهای کلان مناسب است، جایی که نهادهایی که در چرخه های قبلی انباشته شده اند شروع به خرج کردن سکه های خود می کنند.
CDD به هزینه های زیر حساس است:
سکه های طول عمر: هر سکه قدیمی تعداد زیادی از روزهای ضرب را انباشته کرده است.
حجم بالای سکه: جایی که سرمایه گذاران ثروتمند ذخایر بزرگ سکه را برای از بین بردن تعداد زیادی از روزهای سکه خرج می کنند.
حجم زیادی سکه که طول عمر بالایی نیز دارند: این اثر ترکیبی تاثیر زیادی بر شاخص CDD خواهد داشت.
افزایش شدید ارزش CDD ممکن است به این معنی باشد که بسیاری از دارندگان بلندمدت سکه های خود را فروخته اند، زیرا این سرمایه گذاران روزهای زیادی را با سکه انباشته کرده اند، بنابراین Destroy آنها به اندازه افزایش ارزش اندیکاتور نشان می دهد.
سیگنال های نشانگر
یک فرض رایج این است که دارندگان بلندمدت احتمالاً دانش بنیادی قوی از دارایی دارند، بنابراین تمایل دارند سکه‌های با ارزش بالا را با قیمت‌های پایین بخرند و سکه‌های با ارزش بالا بفروشند. به این ترتیب، شاخص های CDD اغلب مطابق با چارچوب زیر مشاهده می شوند:
مقادیر بالای شاخص نشان می‌دهد که دارندگان سکه‌ها را برای سود، استفاده از قدرت بازار می‌فروشند یا اعتقادشان به داشتن دارایی کاهش یافته است. CDD بالا یا روند صعودی پایدار به نتیجه گیری در مورد رفتار بلندمدت دارندگان وزن می افزاید. از آن جهت که نشانگر CDD اغلب این روند در بازارهای گاوی بیشتر است.
شاخص‌های ارزش پایین زمانی ظاهر می‌شوند که ترافیک روزانه شبکه بر کل ترافیک شبکه غالب باشد، سکه‌های قدیمی‌تر غیرفعال می‌مانند و در این زمان اعتقاد به نگهداری دارایی زیاد است. دوره هایی مانند بازارهای نزولی منجر به فعالیت کمتر در زنجیره و در نتیجه کاهش ارزش شاخص ها می شود.
این مقادیر پایین تر یا روندهای پایین تر ممکن است نشان دهنده بازگشت اطمینان در میان دارندگان بلندمدت باشد که به جای خرج کردن سکه های خود شروع به نگه داشتن آنها کرده اند.
به طور خلاصه و ساده، با نگاهی به روند، به نتیجه زیر می رسیم:
روند رو به رشد: افزایش فشار فروش، به این معنی که سکه های دارندگان طولانی مدت به طور مداوم فروخته می شوند.
نزولی: کاهش فشار فروش به این معنی است که سکه های صاحبان بلندمدت در حال انباشته شدن هستند.
