مدل اقتصادیveTKNدر میان پروتکل های توکن DeFi، توجه زیادی به آن شده است. پس از اینکه برخی از پروتکل‌های کلیدی مانند Frax (با 1.55 میلیارد TVL) و Curve (با 23.01 میلیارد دلار TVL) به موفقیت ثابتی دست یافتند، سایر پروتکل‌ها به سمت استفاده از مدل‌های Tokonomics (شامل نشانه‌های رای‌گیری سهام) حرکت می‌کنند. در این مقاله به بررسی خواهیم پرداخت veNomics بیایید پرداخت کنیم
veNomics چیست؟
Curve با قفل کردن CRV در veCRV پیشگام این مکانیک بود. همچنین به دارندگان توکن به 3 ویژگی مهم و کلیدی دسترسی پیدا کرد که عبارتند از: 1- دریافت جوایز شرط بندی 2- امکان رای دادن به محل توزیع توکن ها. 3- افزایش پاداش توکن Timelock. از آنجایی که این توکن های قفل شده پول نیستند، نمی توان آنها را معامله کرد یا توکن کرد. این الگو را می توان در نمودار زیر خلاصه کرد.
یکی از ابزارهای مهم اقتصاد Curve، مکانیسم رای گیری برای مشارکت در هدایت صدور توکن های جدید CRV است. فناوری Curve لغزش استیبل کوین ها را به حداقل می رساند و امکان تراکنش های ارزان تر را فراهم می کند. بنابراین پروتکل‌های DeFi که استیبل کوین‌ها را ایجاد می‌کنند، نمی‌توانند صبر کنند تا استخرهای Curve داشته باشند. امکان هدایت انتشار توکن های CRV به استخر باعث می شود تا تامین کنندگان نقدینگی این استخرها بتوانند پاداش بیشتری کسب کنند و در نتیجه نقدینگی بیشتری را جذب کنند.
نقدینگی بیشتر لغزش سوآپ را به حداقل می رساند و پیوند بین استیبل کوین و جفت آن را تقویت می کند. این پروتکل های استیبل کوین معمولاً برای صدور استیبل کوین های خود هزینه دریافت می کنند. بنابراین، برای جذب سرمایه‌گذارانی که مشتاق به استفاده و نگهداری از استیبل کوین‌های خود هستند، حفظ رابطه قوی با دلار امری حیاتی است.
برای اطلاع از تفاوت stablecoin و Rapid Token می توانید مقاله مربوطه را مطالعه کنید.
بزرگترین نوآوری که آنها معرفی کردند این است که بین وزن رای و سهم پاداش قفل شده در زمان تناسب وجود دارد. یعنی افرادی که توکن پروتکل را برای مدت طولانی قفل می کنند، پاداش بیشتری دریافت خواهند کرد. علاوه بر این، برای افرادی که توکن پروتکل را تا 4 سال قفل می کنند، 2.5 برابر افزایش پاداش وجود دارد. به گفته بسیاری از افراد، این روش می تواند بهتر از 1 توکن = 1 رأی در سناریوهای خاص کار کند. به کشف جنبه های بیشتر ادامه دهید veNomics ما پرداخت خواهیم کرد.
زمان قفل شدن یک توکن نشان دهنده تعهد بلندمدت دارندگان توکن است. همچنین عرضه در گردش و در نتیجه فشار احتمالی برای فروش توکن را کاهش می دهد. قدرت رای گیری حاصل از توکن های تخصیص یافته فرصت رای گیری دوره ای را در جایی که صدور توکن هدایت می شود، فراهم می کند. در نمودار زیر می توانید تخصیص گیج فعلی را از Curve (Curve Pools) و Frax (External Liquidity Pools) مشاهده کنید. در این نمودار، هر استخر دارای درصد متوسطی از کل مبلغ جایزه است. همچنین، هر سهم جایزه به صورت دوره ای توسط دارندگان توکن قفل شده رای داده می شود.
درک این نکته بسیار مهم است که در این پروتکل ها، پاداش های شرط بندی از کارمزد تراکنش به دست می آید، نه صدور توکن. در مورد Curve، جهت انتشار توکن به سمت تامین کنندگان نقدینگی است. Curve کارمزد سوآپ 0.04% را دریافت می کند، 50% آن با خرید توکن ارائه دهنده نقدینگی 3pool بین ارائه دهندگان نقدینگی و 50% به دارندگان veCRV توزیع می شود. بنابراین می توان گفت که نیمی از 45.25 میلیون دلار هزینه ایجاد شده توسط این پروتکل بین دارندگان veCRV توزیع می شود. این یک انگیزه جذاب برای کاربران ایجاد کرد تا توکن های خود را قفل کنند.
درک این بازی‌های قدرت به توضیح Curve Wars کمک می‌کند، جایی که پروتکلی مانند Convex Funding به کاربران اجازه می‌دهد تا توکن‌های تامین نقدینگی را از Curve که توسط Convex قفل شده‌اند، واریز کنند. بنابراین، ارائه دهندگان نقدینگی Curve می توانند پاداش های اضافی CVX را بدون نیاز به قفل کردن توکن های خود در Curve دریافت کنند. Convex در حال حاضر حدود نیمی از عرضه در گردش veCRV را دارد.
قفل کردن CVX قدرت رای گیری را هنگام تصمیم گیری در مورد نحوه تخصیص veCRV، و همچنین برای هدایت صدور CRV به کدام مخزن افزایش می دهد. انتظار می رود مکانیسم مشابهی با تجمع اخیر آنها از Frax در Convex در بازی باشد. در حالی که استفاده از CVX ارزان تر از ارائه مستقیم نقدینگی به استخرها است، اما به عنوان یک مشوق عمل می کند. پروتکل‌ها از رشوه Votium برای هدایت پاداش‌ها به استخرهای خود استفاده می‌کنند.
رشوه Votium به افراد اجازه می دهد تا به دارندگان CVX قفل شده در یک استخر خاص رشوه بدهند. علاوه بر Curve و Frax که این مدل اقتصادی را ترویج می‌کنند، بسیاری از پروتکل‌های دیگر مکانیسم‌های مشابهی را پیاده‌سازی کرده‌اند یا قصد دارند در آینده آنها را اضافه کنند.
مدل veNomics امکان کنترل دوره ای و دموکراتیک صدور توکن را فراهم می کند. همچنین یک حلقه بازخورد مثبت را معرفی می کند که می تواند فشار فروش توکن اصلی را به لطف قفل های زمانی کاهش دهد. البته علاوه بر جنبه های مثبت آن، انتقاداتی نیز به آن وارد است. از جمله، این مدل شبیه به سیستم اقشار پلوتوکراتی است که بر رشوه خواری متکی است، که به شدت به دولت نیز وابسته است. این موارد برخلاف اصول اولیه اکوسیستم ارزهای دیجیتال است. سیر تکاملی این سیستم در طول زمان مشخص خواهد شد و در نهایت تنها سیستم هایی که برای کاربران ارزش ایجاد می کنند می توانند به راه خود ادامه دهند.
