جان رید استارک، کمیسر سابق SEC، علیه حکم اخیر در پرونده ریپل صحبت کرد و در تحلیل لینکدین، این تصمیم را از چند جهت نگران‌کننده خواند. به نفع ریپل، او شکایتی را که توسط SEC در سال 2020 ارائه شده بود مبنی بر اینکه XRP این شرکت ارائه شده بود، رد کرد. رمز یک امنیت بود.
بر اساس گزارش‌های مربوط به فروش آنها، حکم قاضی تورس بیان می‌کند که توکن XRP زمانی که به سرمایه‌گذاران نهادی فروخته می‌شود یک امنیت است، اما در فروش برنامه‌ریزی شده (فروش عمومی) و سایر انواع فروش، مانند توزیع توکن به کارمندان، امنیتی نیست. 720 میلیون دلار بود.
در آن تصمیم، قاضی تورس استدلال کرد که سرمایه گذاران نهادی به طور منطقی انتظار داشتند که ریپل از سرمایه ای که از فروش خود دریافت کرده است برای بهبود اکوسیستم XRP و در نتیجه افزایش قیمت XRP استفاده کند، در حالی که سرمایه گذارانی که برای خرید توکن های XRP از مبادلات استفاده می کنند، نمی توانند به طور منطقی انتظار مشابهی داشته باشند. .
از نظر استارک، این تصمیم گروهی از شبه اوراق بهادار را ایجاد می کند که بر اساس پیچیدگی سرمایه گذار خریدار توکن تبعیض قائل می شوند، تصمیم ریپل برای ادعای اینکه همان توکن دقیقاً گاهی اوقات می تواند یک اوراق بهادار باشد اما گاهی اوقات نه، و هر جهل و عمدی تر. نابینایی از سوی سرمایه گذاران خرد، هرچه حمایت کمتری برای سرمایه گذاران خرد وجود داشته باشد، و هرچه افشای رمز کمتر باشد، مسئولیت کمتری برای صادرکننده توکن خواهد داشت و این نمی تواند درست باشد.
استارک همچنین خاطرنشان می کند که به نظر می رسد این استدلال با اصول حمایت از سرمایه گذاران مغایرت دارد، که بیان می کند که سطح حمایت از سرمایه گذار نباید تحت تأثیر مطالعه مطالب مربوط به خرید دارایی ها قرار گیرد، قوانین اوراق بهادار که به طور خاص برای دفاع از سرمایه گذاران در مورد این ایده طراحی شده اند. استارک خاطرنشان کرد که تصمیم ریپل این تصور را تغییر می دهد، نمی توانند از خود محافظت کنند.
به گفته استارک، که بیش از 18 سال به عنوان وکیل در بخش اجرای SEC کار کرده است، این تصمیم در شرایط متزلزلی است، احتمالاً مورد تجدیدنظر قرار می گیرد و احتمالاً منجر به برگشت خواهد شد، و مهمتر از همه، سهام همیشه سهام هستند و نمی توانند غیر از سهام باشد. بنابراین، درک من این است که SEC نسبت به تصمیم ریپل به مدار دوم تجدیدنظر خواهد کرد، و مدار دوم احکام دادگاه منطقه را لغو خواهد کرد.
تصمیم قاضی تورس توسط جامعه کریپتو و ریپل به عنوان یک پیروزی مورد ستایش قرار گرفت و براد گارلینگ هاوس، مدیرعامل این شرکت در مصاحبه اخیر خود گفت که SEC ممکن است با یک پروسه طولانی قبل از اینکه فرصتی برای درخواست تجدید نظر در مورد تصمیم فروش سازمانی داشته باشد، روبرو شود. کوچکترین بخش از شکایت و گفت که درخواست تجدید نظر SEC از حکم خرده فروشی تنها تصمیم تورس را تقویت می کند.
