مقیاس خاکستری: ساختار بازار بیت کوین پس از نصف شدن بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد

طبق Grayscale، ETF های بیت کوین می توانند اساساً نسبت عرضه و تقاضای این دارایی دیجیتال را تغییر دهند و فشار فروش را از نصف شدن متعادل کنند.

به گزارش کوین اکسو و به نقل از کوین تلگراف، بر اساس تجزیه و تحلیل شرکت مدیریت دارایی Greyscale، تغییرات اساسی در معادله عرضه و تقاضای بیت کوین احتمالا تاثیر بیشتری بر قیمت این دارایی دیجیتال پس از نصف شدن آینده خواهد داشت.

از لحاظ تاریخی، رویدادهای نصف شدن با دوره‌هایی از افزایش قیمت‌ها همراه بوده است. با این حال، یک عامل جدید نیز بر عملکرد بیت کوین برای هاوینگ آوریل (آوریل سال آینده) تأثیر می گذارد و آن چیزی نیست جز صندوق های قابل معامله در بورس (ETF).

در گزارش Grayscale آمده است:

جدای از چنین عوامل بنیادی مثبت، ساختار بازار بیت کوین برای رشد قیمت پس از هاونیگ مطلوب به نظر می رسد.

Grayscale در تجزیه و تحلیل خود اشاره می کند که با توجه به قیمت بیت کوین در حدود 50000 دلار، نرخ استخراج فعلی 25.6 BTC در هر بلوک معادل بیش از 14 میلیارد دلار است. به بیان ساده، برای حفظ قیمت فعلی بیت کوین، باید 14 میلیارد دلار فشار خرید در بازه زمانی مشابه وجود داشته باشد.

گری اسکیل گفت:

پس از نصف شدن، فشار خرید 14 میلیارد دلاری نیز به نصف کاهش خواهد یافت. با پاداش استخراج تنها 125.3 بیت کوین در هر بلوک، فشار خرید به 7 میلیارد دلار می رسد و در نتیجه فشار فروش کاهش می یابد.

فشار فروش توسط ماینرهای بیت کوین ایجاد می شود. هر چهار سال، بیت کوین یک رویداد نصف شدن را تجربه می کند که پاداش استخراج هر بلوک را به نصف کاهش می دهد. به همین دلیل، نرخ سکه های جدید وارد شده به شبکه کاهش می یابد.

مکانیسم کاهش تورم برای ماینرها به معنای کاهش 50 درصدی درآمد معدنی آنهاست. با این حال، هزینه های ماینینگ ثابت می ماند یا حتی ممکن است برای حفظ سودآوری افزایش یابد. برای مقابله با فشار هزینه، ماینرها معمولاً بیت کوین های بیشتری را می فروشند که منجر به افزایش عرضه و در نتیجه فشار نزولی بر قیمت بیت کوین می شود.

به گفته Greyscale، راه اندازی 9 ETF بیت کوین در وال استریت می تواند به عنوان تعادلی برای فشار بر ماینرها برای فروش عمل کند. ETF های بیت کوین می توانند فشار فروش را به میزان قابل توجهی جذب کنند و حتی ساختار بازار بیت کوین را با ارائه منبع جدیدی از تقاضای پایدار که برای قیمت مطلوب است، تغییر دهند.

ETF بیت کوین از تقاضای مثبت سرمایه گذاران برخوردار است. محصولات تازه معرفی شده 20 جلسه معاملاتی اول خود را در 9 فوریه تکمیل کردند و تا آن تاریخ 10 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) داشتند. با توجه به داده‌های BitMEX Research، صندوق iShares Bitcoin Trust همه صندوق‌ها را با ۴ میلیارد دلار بیت‌کوین تحت مدیریت رهبری می‌کند.

سرانجام گریسکیل گفت:

با تجزیه و تحلیل جریان‌های خالص سرمایه روزانه، به این نتیجه می‌رسیم که در سطوح بالاتر، کاهش فشار فروش می‌تواند شبیه به اثر نصف‌سازی باشد، که اساساً ساختار بازار بیت‌کوین را به روشی مثبت تغییر می‌دهد.