نقدینگی استخر یکی از اصطلاحات رایج در بازار ارزهای دیجیتال است که این روزها کاربردهای بی شماری دارد. استخر مایع یکی از بخش های اصلی سیستم مالی غیرمتمرکز یا DeFi است. علاوه بر این، پروتکل وام، تولید محصول، دارایی‌های دیجیتال و بیمه زنجیره‌ای از جمله بخش‌های اصلی در حوزه بازارسازان خودکار AMM در نظر گرفته می‌شوند. یک استخر نقدینگی شبیه به یک محیط دیجیتال بزرگ است که در آن هر کاربری می تواند بدون نیاز به اجازه نقدینگی را به آن اضافه کند.
در واقع، یک استخر نقدینگی استاندارد جدیدی برای تجارت دارایی کارآمد در نظر گرفته می شود که در عین حال سرمایه گذاران را قادر می سازد از دارایی های خود سود ببرند. در حال حاضر استخرهای نقدینگی دامنه دیفای توجه بسیاری از کاربران را به خود جلب کرده است و افراد بی شماری علاقه مند به عضویت در این نوع محیط ها هستند.
استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟
در حال حاضر دو نوع صرافی غیرمتمرکز وجود دارد در اتریوم عبارتند از: نوع اول صرافی‌های همتا به همتا که دارای دفترچه سفارش هستند، اما نوع دوم صرافی‌های غیرمتمرکز، صرافی‌های استخر نقدینگی هستند که می‌توان به آنها UniSwap اشاره کرد.
در مبادلات همتا به همتا، معاملات بر اساس درخواست و پیشنهاد انجام می شود. در این نوع مبادله خریداران و فروشندگانی هستند که بر سر قیمت توافق دارند. افرادی که می خواهند یک دارایی خاص را معامله کنند، یک سفارش محدود ایجاد می کنند و کسانی که قیمت پیشنهادی را می پذیرند، سفارش را تکمیل می کنند.
این سیستم بسیار مناسب است و در مکان هایی با نقدینگی بالا به خوبی کار می کند، اما برای معاملات با نقدینگی بسیار کم بسیار مشکل است و دارایی هایی که در این سیستم هستند دچار نوسانات زیاد و غیرعادی می شوند. بنابراین، به دلیل نوسانات بالای قیمت و تبدیل های ناکارآمد، از چنین معاملاتی برای عموم استفاده نمی شود.
استخر نقدینگی نیز چنین مشکلی را برطرف می کند و وابستگی توکن به حجم معاملات را از بین می برد و نقدینگی ثابتی را برای توکن ها ایجاد می کند. مدل استخر مایع دارای مزایایی است که در ادامه به بررسی آنها خواهیم پرداخت.
مزایای استخر نقدینگی چیست؟
استخر نقدی این بازارساز خودکار (AMM) است که به طور خودکار سفارشات خرید و فروش را بر اساس پارامترهای از پیش تعیین شده از طریق قراردادهای هوشمند مطابقت می دهد. نیازی به استخر مایع نیست بازرگانبه هم پیوسته اند و نقدینگی فضای استخر تا زمانی که سرمایه گذاران دارایی های خود را وارد استخر کنند در دسترس است.
بازارسازان در صرافی هایی که به دفترچه سفارشات تکیه می کنند باید به طور مداوم سفارشات تجاری خود را به روز کنند و نوسانات قیمت را در نظر بگیرند. بازارسازان باید حرفه ای باشند و زمان و تجربه لازم برای مدیریت استراتژی های خود را داشته باشند، اما در حوزه نقدینگی نیازی به تجربه و استراتژی نیست، تامین کنندگان نقدینگی فقط باید دارایی های خود را وارد یک استخر نقد کنند و بقیه را به قراردادها بسپارند. .باهوش می گذرم
برای پیوستن به یک استخر نقدینگی، نیازی به احراز هویت مشتری kyc نیست و مشکلاتی که در صرافی متمرکز وجود دارد، در اینجا وجود ندارد. هرکسی این امکان را دارد که در یک استخر نقدینگی سرمایه گذاری کند یا یک جفت صرافی جدید ایجاد کند، اما وقتی سرمایه گذار می خواهد برای یک استخر نقدینگی ایجاد کند، باید ارزش معادل هر دو دارایی را سپرده گذاری کند. مزیتی که سرمایه گذار در این مورد دارد این است که توکن های استخر نقدینگی را دریافت می کند و این توکن ها همان سهامی هستند که سرمایه گذار از استخر نقدینگی دارد و می تواند هر زمان که بخواهد آنها را برداشت کند. هنگامی که یک معامله گر معامله ای را انجام می دهد، کارمزد دارایی کسر شده و به استخر مایع اضافه می شود.
قراردادهای هوشمند در صرافی های غیرمتمرکز مانند UniSwap به گونه ای طراحی شده اند که هزینه های گاز را کاهش دهد. محاسبات کارآمد قیمت و توزیع کارمزد در استخرها به معنای اصطکاک کمتر بین معاملات است. اکثر قراردادهای هوشمند این قابلیت را دارند که مبالغ معامله شده را به کیف پول بازگردانند، اما در برخی صرافی ها مانند UniSwap، معامله گران این امکان را دارند که همان دارایی ها را مبادله کرده و به کیف پول دیگری ارسال کنند.
سود در استخر نقدینگی چگونه تضمین می شود؟
کل فرآیند سپرده گذاری، اطمینان از نقدینگی و دریافت سود سپرده توسط قراردادهای هوشمند تضمین می شود. وقتی از قرارداد هوشمند صحبت می کنیم به این معناست که هیچ واسطه ای در انجام معاملات نقشی ندارد. به این معنی که کاربر هیچ گزینه ای برای واریز به قراردادهای هوشمند ندارد و تمامی تراکنش ها در استخر انجام می شود و هیچ سودی به سرمایه گذار تعلق نمی گیرد. بنابراین به طور کلی سود حاصل از استخرهای عرضه نقدینگی با قراردادهای هوشمند تضمین می شود.
به همین دلیل، وقتی یک کاربر دارایی های دیجیتال خود را در یک قرارداد هوشمند قرار می دهد، برای هر یک از دارایی های دیجیتال خود یک توکن ارائه دهنده نقدینگی دریافت می کند. توکن‌های تحویل نقدینگی رسید دریافت توکن‌های پایه هستند و زمانی که می‌خواهید سپرده خود را آزاد کنید، باید همان توکن‌های تحویل نقدینگی را به استخر برگردانید تا بتوانید سپرده اصلی را دریافت کنید.
معایب استفاده از استخر مایع چیست؟
علاوه بر مزایای استفاده از استخرهای مایع در صنعت ارزهای دیجیتال، معایبی نیز دارد که در ادامه به آنها می پردازیم:
-
خطای قیمت گذاری
قیمت دارایی های دیجیتال توسط یک الگوریتم خاص در استخر مایع تعیین می شود و مدل کاری این نوع الگوریتم بر اساس فعالیت معاملاتی استخر تعیین می شود. زمانی که قیمت یک ارز دیجیتال با قیمت بازار جهانی متفاوت است، معامله گران آربیتراژ از این تفاوت قیمت سود می برند.
-
نوسانات قیمت
یکی دیگر از مواردی که می تواند بر روی استخر نقدینگی تاثیر منفی بگذارد، نوسانات قیمتی است، زیرا نوسانات قیمت، زیان های جبران ناپذیری را برای سرمایه گذاران به همراه دارد. زمانی که تامین کنندگان سرمایه سرمایه خود را پس می گیرند، ضرر سرمایه گذاران جبران ناپذیر خواهد بود. با این حال، توجه داشته باشید که برخی از این ضررها ممکن است با پاداش کارمزد معامله جبران شود. میزان این غرامت نیز به حجم نوسانات و مدت سپرده گذاری بستگی دارد.
-
مشکلات قراردادهای هوشمند
از دیگر معایبی که برای استخر عرضه نقدینگی می توان به آن اشاره کرد، مشکلات احتمالی در قراردادهای هوشمند است. این مشکلات زمانی رخ می دهد که کد مربوطه ممیزی نشده باشد و امنیت کامل نداشته باشد. بنابراین بهتر است کاربر قبل از واریز منابع خود اطلاعات کاملی از تمامی مسائل این حوزه داشته باشد.
چگونه در صندوق نقدینگی دی فای شرکت کنم؟
نحوه شرکت در آن را در نظر داشته باشید استخر نقدی بسته به نوع پلتفرم می تواند متفاوت باشد، اما به طور کلی برای شرکت در استخر نقدینگی باید یک حساب کاربری ایجاد کنید. در نهایت، حساب کاربری را به کیف پول اتریوم، مانند کیف پول متامسک، پیوند دهید. در نهایت، می توانید دارایی های دیجیتال خود را به استخر پول سپرده گذاری کنید. در پلتفرم هایی مانند UniSwap، باید جفت ارزی را که قصد دارید آن را نقد کنید جستجو کنید و در نهایت کیف پول را به حساب کاربری مرتبط کنید. پس از بررسی بازده ها مانند اندازه استخر و نرخ ارز در استخر نقدینگی، می توانید توکن های خود را در استخر نقدینگی واریز کنید.
تفاوت بین استخر مایع و دفترچه سفارش چیست؟
دفترچه سفارش مجموعه ای از سفارشات باز در بازار است و سیستمی که سفارشات را با یکدیگر مطابقت می دهد موتور تطبیق است. مکانیسم تطبیق و دفترچه سفارش هر دو هسته مرکزی صرافی یا CEX هستند. این مدل تسهیل کارآمد مبادله بسیار عالی است و شرایط را برای ایجاد بازارهای مالی پیچیده فراهم می کند.
معامله یا معامله در DeFi شامل تراکنش‌های درون زنجیره‌ای بدون بخش متمرکزی است که وجوه را نگه می‌دارد، اما وقتی از دفترچه سفارش برای انجام معامله استفاده می‌شود، کارمزدهایی باید پرداخت شود که اغلب گران هستند. همچنین، بیشتر بلاک چین ها توانایی معامله با حجم زیادی از میلیاردها دلار را در پلتفرم خود ندارند.
بنابراین در شبکه بلاک چین هیچ دفترچه سفارشی در زنجیره وجود ندارد و شما باید از زنجیره های جانبی یا راه حل های لایه دوم برای انجام کارهایی استفاده کنید که در آینده شروع به کار خواهند کرد اما در حال حاضر شبکه قادر به مدیریت این مقدار دارایی است.
در حال حاضر، صرافی های غیرمتمرکز که با دفترچه سفارش کار می کنند شامل Binance Dex است که بر روی زنجیره هوشمند Binance ساخته شده و از آن برای تراکنش های سریع و ارزان استفاده می کند. پروژه دیگری مانند Serum در بلاک چین Solana وجود دارد انجام شده. ناگفته نماند که دارایی های زیادی در فضای ارزهای دیجیتال در شبکه اتریوم وجود دارد که نمی توان آنها را در شبکه های دیگر معامله کرد و برای معامله آنها باید از یک پل استفاده کرد.
نتیجه:
همانطور که در این مقاله خواندید، استخر مایع می‌تواند موقعیت خوبی برای سرمایه‌گذاران باشد و افرادی که در این نوع استخرها کار می‌کنند باید ابزار لازم برای بررسی تغییرات قیمت و واکنش نسبت به آن تغییرات قیمتی را داشته باشند.
کار با استخرهای مایع نیاز به تخصص زیادی دارد و خطرات خاصی را به همراه دارد. در نهایت باید گفت که استخر مایع برای ریسک پذیران مناسب است.
