معرفی استیبل کوین های الگوریتمی

بازارهای مالی، به‌ویژه بازارهای ارزهای دیجیتال، به دلیل کمبود نسبی نقدینگی، هیاهوی رسانه‌ای و نگرانی‌های نظارتی، نوسانات شدیدی را تجربه می‌کنند. با این حال، حتی در دنیای ارزهای دیجیتال دارایی هایی وجود دارند که قیمت آنها همیشه ثابت است. استیبل کوین یکی از این دارایی هاست. به یاد داشته باشید که استیبل کوین ها عموماً در برابر افت شدید یا افزایش قیمت مصون هستند.

البته یک استثنا کلی از این قاعده وجود دارد و آن زمانی است که استیبل کوین های خریداری شده، استیبل کوین های الگوریتمی باشند. این دارایی های پرخطر این روزها مورد بحث است و بسیاری از تحلیلگران از مزایا و معایب آنها صحبت می کنند. با ما همراه باشید تا نکات مثبت و منفی این سکه ها را از زوایای مختلف بررسی کنیم.

معرفی استیبل کوین به زبان ساده

اگر نام هر ارزی را می بینید که دارای پسوند ارزش ثابت است، می دانید که یک استیبل کوین است. این سکه ها قیمت نسبتاً ثابتی دارند و می توانید از این دارایی ها برای انجام معاملات بهینه در فضای رمزنگاری استفاده کنید. برای درک این موضوع بهتر است سایر ارزهای دیجیتال را با هم مقایسه کنید. به عنوان مثال بیت کوین و اتریوم را در نظر بگیرید، قیمت این ارزها تا حد زیادی به حجم تقاضا، عرضه و الگوریتم های پیچیده ریاضی بستگی دارد. با این حال، این دو سهم حجم قابل توجهی از خرید و فروش در بازار ارزهای دیجیتال را نشان می دهند.

وجود استیبل کوین باعث شد تا میزان پول فیات پرداختی به صرافی های ارز دیجیتال کاهش یابد و کاربران مجبور به دریافت پول (از طریق سیستم بانکی) نباشند. علاوه بر این، مقدار زیادی که معمولاً پس از انتقال پول به حساب از صرافی کسر می شد، پس از معرفی Stablecoin کاهش یافت.

(مثل میل به چشم انداز بهای خوش بینی و شما باید آن را خریداری کنید، می توانید از شرایط معاملاتی این ارز اطلاعاتی کسب کنید)

استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

نوعی استیبل کوین وجود دارد که از هیچ یک از دارایی‌های بازار کریپتو پشتیبانی نمی‌کند. به همین دلیل، سرمایه گذاران اغلب برای سرمایه گذاری در سکه های الگوریتمی پایدار مردد هستند. در واقع از یک الگوریتم برای ثابت نگه داشتن مقدار در این نوع سکه استفاده می شود. در طول ظهور الگوریتم‌های مختلف، قیمت این دارایی‌های دیجیتال می‌تواند مستقیماً بر عرضه و تقاضا تأثیر بگذارد. با ترکیب دو عبارت Algorithmic و Stablecoins، باید منتظر یک سیستم اقتصادی غیرمتمرکز خودپایدار باشیم. در این پروتکل از مکانیزم عرضه و تقاضا استفاده می شود، در واقع شرایط بازار یا عوامل خارجی می توانند مستقیماً بر قیمت این دارایی ها تأثیر بگذارند.

به عبارت ساده تر، می توان گفت که استیبل کوین ها در دنیای ما هیچ پشتوانه مالی، اقتصادی یا واقعی ندارند. به طور کلی، به یاد داشته باشید که این دارایی های دیجیتال هیچ ارتباطی با سازمان های متمرکز ندارند و فقط برای کنترل عرضه و تقاضا در بازار ارزهای دیجیتال و برای آرام کردن بازار زمانی که قیمت استیبل کوین های معمولی به طور ناگهانی افزایش می یابد ایجاد می شوند.

مقایسه استیبل کوین الگوریتمی با استیبل کوین معمولی

استیبل کوین ها همیشه توسط سازمان های مالی و واقعی پشتیبانی می شوند و قیمت آنها توسط یک الگوریتم دیجیتال تنظیم می شود. اگرچه سکه‌های معمولی و الگوریتمی مبتنی بر فناوری بلاک چین هستند، اما هر یک از این دارایی‌های دیجیتالی مزایا و معایب خود را دارند. مهم ترین تفاوت بین یک استیبل کوین الگوریتمی و یک استیبل کوین معمولی در زیر مورد بحث قرار گرفته است.

• فعالیت غیرمتمرکز: زنجیره سکه های ثابت الگوریتمی در بازار امنیت این دارایی های دیجیتال را تا حد زیادی تقویت می کند.
• بدون گارانتی: سکه های الگوریتمی از طریق فرآیندهای دیجیتال پیچیده ایجاد می شوند و بدون هیچ گونه وثیقه ای در کیف پول دیجیتال شما واریز می شوند.
• زیر لیسانس باشد: کارشناسان مالی زیادی در سراسر جهان وجود دارند که روند توسعه فناوری استیبل کوین الگوریتمی را تماشا می کنند.

ویژگی های استیبل کوین های الگوریتمی

استیبل کوین های الگوریتمی برای حفظ ارزش دارایی های دیجیتال به روشی جدید طراحی شده اند. وجود این دارایی ها در میان ارزهای دنیای دیجیتال می تواند برای برخی از دولت ها امیدوارکننده باشد. عدم تمرکز زنجیره های مرتبط با سکه های الگوریتمی، شفافیت این دارایی های دیجیتال را افزایش می دهد.

عدم وابستگی به وثیقه از دیگر ویژگی های مثبت و در عین حال مشکوک این دارایی هاست. به یاد داشته باشید که تمام استیبل کوین های الگوریتمی با استفاده از یک الگوریتم ایجاد می شوند و برای ایجاد یک استیبل کوین جدید نیازی به مسیر ندارند. ثبات بالای این سکه ها نیز بحث برانگیز است، زیرا تعداد سکه های پایدار به صورت الگوریتمی بر اساس عرضه و تقاضا در بازار تنظیم می شود تا ثبات قیمت این دارایی ها حفظ شود.

معایب استیبل کوین های الگوریتمی

از جمله معایب اصلی استیبل کوین الگوریتمی می توان به منطق پیچیده این دارایی های دیجیتال اشاره کرد. پیچیدگی کلی سیستم این سکه ها باعث ترس سرمایه گذاران شده است. به یاد داشته باشید که استیبل کوین های الگوریتمی به عنوان یک چشم انداز مثبت از تمرکززدایی ایجاد و پرداخت می شوند. البته، پیش‌بینی صحیح الگوریتم از پیش تعیین شده توسط برخی سرمایه‌گذاران می‌تواند نظم اکوسیستم کریپتو را مختل کند.

• عدم حمایت مالی واقعی
• پیچیدگی تحلیل الگوریتم های طراحی شده
• جدید بودن مفهوم و عدم آشنایی معامله گران با سیاست های الگوریتمی استیبل کوین

انواع سکه های پایدار الگوریتمی

استیبل کوین های الگوریتمی دنیای گسترده ای دارند، اما سه نوع اصلی از استیبل کوین های الگوریتمی در زیر ارائه شده است.

توت (بازسازی)

به عنوان مثال، در استیبل کوین‌های rebis، یک نوع سکه عرضه سکه دیگری را برای حفظ ارزش خود کنترل می‌کند. به عنوان مثال، Ampleforth یکی از نمونه های معروف استیبل کوین های الگوریتمی نوع Ribis است.

هم افزایی (سلامت)

در این نوع سکه های الگوریتمی و پایدار از ساختار پیچیده ای برای حفظ و کنترل ارزش سکه ها استفاده می شود. مهمترین نمونه های این دارایی دیجیتال، ارزهای رمزنگاری شده Luna UST و Terra lab هستند.

کسری الگوریتمی (الگوریتمی_کسری)

این استیبل کوین ها به طور قابل توجهی با دو نوع قبلی تفاوت دارند. سکه های کسری الگوریتمی تا حدودی وثیقه هستند. این دارایی ها الگوریتم های پیچیده ای دارند اما به نوعی توسط دنیای واقعی پشتیبانی می شوند. فراکس یکی از سکه های الگوریتمی کسری اصلی است که به طور غیر مستقیم و غیر مستقیم توسط دلار پشتیبانی می شود.

نکته: تفاوت این سکه ها در نوع الگوریتم مورد استفاده برای حفظ ارزش دارایی است.

ارتباط ترا لونا و TerraUSD

Terra (UST) یک استیبل کوین الگوریتمی است، در حالی که Terralona یک ارز دیجیتال معتبر است و نوعی پشتیبانی از Terra در نظر گرفته می شود. این دو سکه رابطه بسیار نزدیکی با هم دارند و نوسانات قیمت هر کدام تاثیر زیادی بر قیمت دیگری دارد. به عبارت ساده تر می توان گفت با افزایش قیمت ترا می توان بخشی از آن را تخریب کرد. در حالی که کاهش قیمت این سکه (ترا) ممکن است منجر به احیای برخی از توکن های لونا شود. به عبارت دیگر هر بار که لونا تولید می شود، ترا نیز به همین نسبت سوزانده می شود.

چندی پیش، سرمایه گذاران دارایی دیجیتال Terra می توانستند وجوه خود را در پروتکل سنجاق نگه دارند، که کاربران را وسوسه می کرد تا 20 درصد سود دریافت کنند. البته با کاهش سود Anker، سرمایه گذاران شروع به فروش دارایی های خود می کنند. این اقدام مستقیماً بر قیمت Terra تأثیر گذاشت. متأسفانه با کاهش ارزش Luna و Tera در سال 2022، پیوند بین دلار و Tera ضعیف شد.

با کشف و پیش‌بینی الگوریتم ارتباط بین این دو دارایی دیجیتال، توزیع توکن‌های لونا افزایش یافت و این امر باعث کاهش قیمت ارز دیجیتال لونا شد. با توجه به زیر سوال بردن مفهوم کلی استیبل کوین های الگوریتمی پس از افت شدید قیمت Terra و Luna، سرمایه گذاران خرید استیبل کوین های الگوریتمی را فرآیندی پرخطر می نامند. البته، استیبل کوین ها از نظر الگوریتمی پیچیده تر از آن چیزی هستند که تحلیلگران معمولی می توانند مطالعه کنند.

دلایل استیبل کوین های الگوریتمی پرخطر

خرید و فروش این مدل ارز دیجیتال متفاوت است Tether را بخرید و سایر دارایی های دیجیتال شناخته شده یک فرآیند پرخطر است. در واقع هیچ دارایی واقعی پشتوانه این ارزها وجود ندارد و اثبات قیمت آنها واقعی تلقی نمی شود. از آنجایی که افزایش تقاضا برای سکه‌های خاص می‌تواند پیامدهای مختلفی در صنعت کریپتو داشته باشد، مطالعه یک متغیر جدید مانند عملکرد استیبل کوین‌های الگوریتمی به خودی خود نمی‌تواند افت یا افزایش متوالی در این بازار را کنترل کند.

با فاجعه دارایی‌های Terra و Luna، هیچ سرمایه‌گذاری دیگر جرات سرمایه‌گذاری در استیبل کوین‌های الگوریتمی را ندارد، زیرا خرید این دارایی‌ها مانند قمار است و عوامل پیچیده زیادی وجود دارد که می‌تواند ثابت کند سرمایه‌گذاری در این دارایی‌ها هوشمندانه نیست.

تابع سکه های پایدار الگوریتمی

همانطور که قبلا ذکر شد، هیچ دارایی ارز واقعی از استیبل کوین های الگوریتمی پشتیبانی نمی کند. این سکه ها با سایر ارزهای دیجیتال تفاوت زیادی دارند. در این سیستم، الگوریتم خاصی وجود دارد که با تغییر ارزش توکن‌های شبکه، با افزایش و کاهش میزان عرضه و تقاضا، به پایدار ماندن ارزش سرمایه ملی کمک می‌کند. این کار به صورت خودکار و الگوریتمی انجام می شود تا از افزایش و کاهش ناگهانی و شدید قیمت دارایی های دیجیتال جلوگیری شود.

به طور کلی، کاربرانی که استیبل کوین الگوریتمی را خریداری کرده اند، به جای تعداد ثابت توکن، نسبت منطقی توکن های در حال گردش در شبکه را در اختیار دارند. به عنوان مثال، اگر 1 میلیون توکن از 100 میلیون توکن موجود در شبکه را دریافت کنید، 1٪ مالکیت تمام سکه ها به شما داده می شود. اگر الگوریتم با توجه به شرایط تعداد توکن های شبکه را کاهش یا افزایش دهد، این تغییر به گونه ای خواهد بود که شما همچنان یک درصد از ارزش کل توکن های در گردش را دارید.

به عبارت ساده تر، با ورود به دنیای استیبل کوین های الگوریتمی، همیشه نسبت ثابتی از تعداد توکن ها به توکن های موجود در شبکه را حفظ خواهید کرد. بنابراین عرضه و تقاضا نمی تواند ارزش دارایی های مردم را کاهش دهد. در این شرایط تغییر سطح عرضه و تقاضا تنها باعث افزایش و کاهش اتوکوین های جدید می شود.

نتیجه

اگرچه استیبل کوین‌های الگوریتمی در تعاریف کلی خوب به نظر می‌رسند، اما این دارایی‌های دیجیتال تا تبدیل شدن به یک ابزار ذخیره‌سازی ارزشمند راه زیادی در پیش دارند. اگر در دنیای وسیع کریپتو تازه کار هستید، بهتر است ارزهای رمزنگاری شده USDC را انتخاب کنید، این ارزهای دیجیتال مستقیماً توسط دلار پشتیبانی می شوند و به نوعی سکه های پایداری هستند که به دلار آمریکا متصل شده اند.

به طور کلی می توان گفت که هنوز هیچ استیبل کوین الگوریتمی وجود ندارد که بتواند با یک الگوریتم موفق به حفظ ثبات مقدار ثابت کوین کمک کند. البته این فناوری با ایجاد پتانسیل در اقتصاد غیرمتمرکز و ایجاد فرصت ابتکار و نوآوری در بازارهای مالی می تواند در جذب نابغه های اقتصادی به عرصه های جدید موثر باشد.