تاثیر مرج شبکه اتریوم بر عرضه اتر

یکپارچه سازی یا ادغام اتریوم یکی از اهداف و برنامه های نقشه راه این شبکه است که یکی از توسعه دهندگان اصلی اتریوم به نام تیم بیکو، روز اجرای آن را 19 سپتامبر 2022 اعلام کرد.البته این به روز رسانی سرانجام در 15 سپتامبر اتفاق افتاد. Marj Ethereum به عنوان یکی از بزرگترین رویدادهای تاریخ ارزهای دیجیتال شناخته می شود و توجه بسیاری از کاربران در این زمینه را به خود جلب کرده است. به دلیل تغییر در عرضه اتریوم و کاهش مصرف انرژی، ادغام برای شبکه اتریوم اهمیت زیادی دارد. در این مقاله قصد داریم به بررسی آن بپردازیم تاثیر شبکه اتریوم بر تامین اتربیایید به مسائل دیگر، از جمله اثرات جانبی اتریوم بر DeFi و اکوسیستم، و همچنین تحقیق در مورد کاهش نرخ انتشار و تبدیل اتر به یک نشانه ضد تورم نگاه کنیم.

تاثیر شبکه اتریوم بر تامین اتر

یکی از تاثیرات شبکه اتریوم بر تامین اتر این است که تولیدکنندگان بلاک از ماینرها به تایید کننده های استیک اتر تبدیل می شوند. قبل از این به‌روزرسانی، رایانه‌ها بلوک‌های اتریوم را تولید می‌کردند. کامپیوترها با صرف زمان پردازش تراکنش و توان محاسباتی، بلوک های بلاک چین اتریوم را تولید می کنند. این فرآیند طبق پروتکل اجماع اثبات کار، “ماینینگ” نامیده می شود. در به‌روزرسانی Marj، پروتکل اجماع اثبات سهام (PoS) در لایه اجرای اتریوم (لایه اجرای اتریوم) جایگزین پروتکل اجماع اثبات کار (PoW) می‌شود. این فرآیند به معنای سوئیچینگ نیست، بلکه در واقع به معنای ادغام این شبکه است. به طور کلی می توان گفت که در بیکن چین یک پروتکل PoS وجود دارد که اعتبار سنجی ها نرم افزاری را روی یک گره اجرا می کنند تا بلاک های جدید در این زنجیره ایجاد کنند و همچنین تراکنش ها را پردازش کنند. پس از ادغام لایه اجماع جدید ارائه شده توسط China Beacon با لایه اجرایی موجود اتریوم، Marj استخراج را متوقف می کند.

تاثیر تغییر مکانیسم اجماع شبکه اتریوم بر تامین اتر

برای بررسی بیشتر تاثیر شبکه اتریوم بر تامین اتر، بهتر است قبل از بازار اتریوم به دنبال راه اندازی توکن های اتر جدید باشید. انتشار توکن های اتر جدید قبل از ادغام اتریوم به دو روش انجام شد. یکی به شکل پاداش های شرط بندی است که تقریباً معادل 1600 اتر در روز است و دیگری به صورت پاداش استخراج است که تقریباً معادل 13000 اتر در روز است. صدور جوایز استخراج پس از به‌روزرسانی شبکه اتریوم حذف خواهد شد. بر اساس برآوردهای اخیر، ادغام اتریوم می تواند منجر به کاهش قابل توجهی در انتشار ETH شود، اما موضوع دیگری در مورد عرضه در گردش وجود دارد. در واقع می توان گفت که پس از فروپاشی شبکه اتریوم، تولید بلاک نسبت به قبل افزایش می یابد. برای درک بهتر این موضوع، به تفاوت شرایط و تجهیزات مورد نیاز برای شروع یا توسعه عملیات ماینینگ و کسب پاداش از طریق شرط بندی خواهیم پرداخت.

شرایط و تجهیزات لازم برای شروع یا توسعه فعالیت های معدنی

1- سخت افزار مورد نیاز برای نگهداری و ساخت دکل ماینینگ

2- انرژی الکتریکی مورد نیاز برای راه اندازی دکل معدن

3- تجهیزات جانبی مورد نیاز با توجه به مقیاس پروژه برای پشتیبانی دستگاه ها (مانند کنترل مصرف برق، تهویه مناسب، سیم کشی و …)

به طور کلی می توان گفت که برای پوشش هزینه ها، ماینرها باید اتر به دست آمده از استخراج را به ارز فیات تبدیل کنند. به همین دلیل فشار فروش با فروش تولیدکنندگان بلوک در بازار ایجاد می شود.

تجهیزات مورد نیاز برای بردن جوایز از طریق شرط بندی

1- سخت افزاری که کلاینت اتریوم اجماع را اجرا می کند

2- انرژی الکتریکی برای عملکرد این دستگاه

3- سپرده 32 اتر

در گزینه های بالا تفاوت های زیادی بین سخت افزار و انرژی این دو روش وجود دارد. سرمایه‌گذاران در مکانیسم اثبات کار اجماع باید سخت‌افزار گران‌تر و قوی‌تری برای جبران هزینه‌ها فراهم کنند. به همین دلیل، رقابت شدیدی بین ماینرها برای ارائه تجهیزات قدرتمندتر که مصرف برق بیشتری دارند، وجود دارد. زمانی که شبکه اتریوم ادغام شود و نرم افزار بتواند روی یک لپ تاپ معمولی اجرا شود، این مشوق ها ناپدید می شوند. قبل از شبکه اتریوم، تولید بلاک ها نیازمند سرمایه گذاری اولیه برای سخت افزار گران قیمت بود. در واقع، قبل از به‌روزرسانی شبکه اتریوم، ماینرهای بزرگ‌تر می‌توانستند سخت‌افزار قدرتمندتری را با فروش اتر به ارز فیات بخرند. تولید یک بلوک پس از شبکه اتریوم به سرمایه اولیه برای واریز اتر نیاز دارد.

همانطور که Marj قبلاً گفته بود، تولید بلوک به تجهیزات جانبی مانند تهویه حرارتی و همچنین مدیریت مصرف انرژی بالا نیاز دارد که با فروش اتر در ازای ارزهای فیات تامین می شود. پس از شبکه اتریوم، اگرچه هزینه های نگهداری تجهیزات همچنان وجود دارد، اما به میزان زیادی کاهش می یابد. به طور خلاصه می توان گفت که با وجود شبکه اتریوم، فرآیند استخراج از فروش مقدار زیادی اتر برای تامین انرژی و سخت افزار تغییر کرده و به سپرده اتر تبدیل شده است. این فرآیند می تواند به طور قابل توجهی بر عرضه اتر در گردش تاثیر بگذارد.

آیا اتریوم پس از مرج تبدیل به یک ارز دیجیتال ضد تورم خواهد شد؟

Marj می تواند به طور مستقیم انتشار اتر را کاهش دهد و مکانیسم تشویقی برای تولید بلوک را تغییر دهد. در حال حاضر، کاربران از زمان Marj در مورد ضد تورم اتریوم شنیده اند. اگرچه این تصور ممکن است لزوماً درست یا نهایی نباشد، اما بر اساس برآورد هزینه های سوخته شده به دلیل استفاده از شبکه و برآورد کاهش انتشار اتر، به نظر می رسد که پس از فروپاشی شبکه اتریوم، این ارز دیجیتال به یک ضد ارز تبدیل شود. ارز دیجیتال تورمی تا کنون سعی شده است اطلاعات کلی و مفیدی در مورد شبکه اتریوم و نحوه تغییر چشم انداز اتریوم ارائه کنیم. در زیر نگاهی دقیق‌تر به تأثیر شبکه اتریوم بر اکوسیستم آن خواهیم داشت.

تاثیر شبکه اتریوم بر DeFi

شبکه اتریوم هیچ تاثیر مستقیمی بر لایه کاربرد اتریوم ندارد. DeFi نیز بخشی از لایه کاربردی است، اما در هر صورت برای دارایی های طبیعی اکوسیستم، امکان ایجاد مجموعه ای از اثرات ثانویه به دلیل کاهش عرضه وجود دارد.

پروتکل های سهام مایع

ستون اصلی DeFi، پروتکل‌های استیکینگ مایع است که بدون اثبات سهام وجود نخواهد داشت. پروتکل‌های اشتراک مایع مانند RocketPool و Lido به کاربران این امکان را می‌دهند که در ازای یک توکن قابل تعویض، اتریوم یا سایر دارایی‌های مبتنی بر PoS را به اشتراک بگذارند. این توکن نشان‌دهنده سهمی از اتر است که در پلتفرم به اشتراک گذاشته شده است. با توجه به احتمال و خطر شکست شبکه اتریوم، توکن‌های سهامدار، از جمله توکن stETH، با قیمت پایین‌تری نسبت به اتر (ETH) معامله شدند. البته این ریسک بعد از اتمام مرج برطرف شد.

چگونه می توان بازدهی بیشتری از استکینگ مایع اتریوم دریافت کرد

همچنین، پس از Marj، انتظار می‌رود که با افزایش بازده اتر مواجه شویم، زیرا کارمزد تراکنش‌ها قبلاً متعلق به ماینرها بود. این در صورتی است که توزیع مجدد پس از ادغام شبکه اتریوم انجام شود. بر اساس آخرین برآوردها، نرخ درصد سالانه (APR) 7 درصد افزایش یافته است که حدود 50 درصد بیشتر از APR پایه برای صدور توکن است. بنابراین، افزایش کارمزد برای پروتکل های شرط بندی مایع و اوراق بهادار انتظار می رود.

اتر یک دارایی ذخیره سازی در پلتفرم های DeFi است

در قسمت های قبلی اشاره شد که شبکه اتریوم هیچ تاثیر مستقیمی بر پروتکل های اصلی فیلد DeFi مانند Maker یا Uniswap ندارد. استفاده از ارز دیجیتال اتریوم به عنوان یک دارایی پشتیبان نشان می دهد که اثرات کاهش یا محدودیت عرضه را می توان در پلتفرم های DeFi نیز مشاهده کرد. دارایی اصلی که به عنوان پشتیبان در میکر استفاده می شود اتریوم است. همچنین، این ارز دیجیتال مهم ترین دارایی سکه ناپایدار در صرافی UniSwap است که برای تسویه تراکنش ها استفاده می شود. کاهش عرضه اتر می تواند منجر به افزایش ارزش وثیقه برای تولید استیبل کوین DAI شود. اگرچه آشوب در شبکه اتریوم هیچ تاثیر مستقیمی بر صرافی های غیرمتمرکز (DEX) ندارد، اما اگر هرج و مرج در شبکه اتریوم باعث نوسان اتر شود، اهمیت موضوع برای صرافی های غیرمتمرکز افزایش می یابد.

تأثیر شبکه اتریوم بر پروژه‌ها و گردهمایی‌های سطح 2

Marj از شبکه اتریوم کارمزد تراکنش ها را کاهش نمی دهد و ظرفیت عملیاتی شبکه اتریوم را افزایش نمی دهد. اگرچه شبکه Ethereum Marj با سایر برنامه ها در نقشه راه اتریوم یکپارچه شده است، مقیاس پذیری هدف اصلی Marj نیست. Ethereum Network Marj بخشی از یک نقشه راه توسعه محور در حال رشد است که برای رسیدگی به مسائلی مانند آمادگی اشتراک گذاری در آینده، مصرف انرژی و مشوق ها طراحی شده است. مسیر عمل لایه های دوم بعد از اجرای مرج مشخص می شود.

اثرات منفی احتمالی مرج بر اکوسیستم

پس از بررسی کامل تاثیر شبکه اتریوم بر تامین اتر، اکنون به اثرات منفی احتمالی شبکه اتریوم بر روی اکوسیستم خواهیم پرداخت. فرضیه ای در مورد اشباع عرضه پس از فروپاشی شبکه اتریوم، به دلیل ظهور Unstake (توکن هایی که از حالت سهام خارج می شوند) وجود دارد. اگرچه این تصور اشتباه است، زیرا stETH (اتر سهامدار) تقریباً 6 تا 12 ماه پس از ادغام شبکه اتریوم، یعنی تا ارتقاء شانگهای، حذف نخواهد شد. همچنین سرعت خروجی اعتباردهنده ها (حذف 32 اتر سپرده) به منظور تصحیح نوسانات و بی ثباتی محدود است. بنابراین پس از فروپاشی شبکه اتریوم، مقدار قابل توجهی اتر وجود دارد که پس از ارتقاء شانگهای منحل خواهد شد. علاوه بر این، به دلیل حذف یک سری اعتبار سنجی و افزایش APR اعتبارسنجی های باقی مانده، انگیزه برای ادامه شرط بندی افزایش می یابد.